股優於債趨勢成形 高股息低波動基金正流行

  • 富蘭克林華美投信
  • 蕭若梅
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◆摘要:通膨升温、經濟持續緩步成長,帶動全球主要股市第一季平均上漲3.5%至2.5%,近期雖受地緣政治風險影響,股市進入震盪整理,但OECD仍預估明年度全球經濟增速有機會上升至五年來最高,在股市長線行情樂觀及股優於債的趨勢確立,建議投資人應增持股票資產,並透過高股息低波動選股策略,以期追求收益並兼顧風險。

◆內文:

通膨升温、經濟持續緩步成長,帶動全球主要股市第一季平均上漲3.5%至2.5%,近期雖受地緣政治風險影響,股市進入震盪整理,但OECD仍預估明年度全球經濟增速有機會上升至五年來最高,在股市長線行情樂觀及股優於債的趨勢確立,建議投資人應增持股票資產,並透過高股息低波動選股策略,以期追求收益並兼顧風險。

歷史數據會說話 高股息、低波動策略力抗多空

從企業經營的角度來看,能夠長期配發高股息的公司,多半具備營運良好且財務相對健全的特質,承平時提供股息收益,當股市處於多頭情境時,也能提供較佳的資本利得機會,是當前市場氣氛逐漸由債轉股之際的投資首選。

如果進一步搭配低波動策略,則能進一步發揮力抗股市多空之效。歷史資料顯示,低波動因子有助分散風險,已成為近年來國際投資趨勢,目前包括美、歐、亞等區域及國家均開始發行高股息低波動指數,以因應未來高成長高波動的金融環境。

統計自2000年以來,高股息低波動指數於股市多頭時期的平均報酬率為231%,優於全球股市的192%;於股市空頭時,高股息低波動指數下跌21%的表現,也較全球股市重挫52%的跌幅收斂許多(附圖),顯見加入低波動因子確實能產生分散風險的效果。

投資重收益 必納精選高股息、低波動股票

近兩年因應低利率環境,佈局高股息基金的內涵也逐漸轉形,十年前聚焦在股息率較高的個股,到現階段強調股息成長與收益並重的概念則更獲投資人重視,透過基金,納入高股息、低波動特性的股票資產,不僅能參與股市多頭行情,進一步搭配衍生性商品策略,讓高股息股票型基金再進化。

同時納入高股息、低波動及動態避險策略,不僅可追求股息收益,更提升佈局高度,放眼未來股市漲升的資本利得機會。

【富蘭克林華美投信獨立經營管理】本基金經金融監督管理委員會核准或同意生效,惟不表示本基金絕無風險。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益;本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率,投資人於獲配息時須一併注意基金淨值之變動。本基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用,投資人於申購時應謹慎考量。本公司於公司網站:揭露各配息型基金近12 個月內由本金支付配息之相關資料供查詢。本基金之收益分配由經理公司依基金孳息收入情況,決定應分配之收益金額。基金配息係依據基金投資組合之平均股利率為計算基礎,預估未來一年於投資標的個股取得之總股利收入,並考量當下已經實際取得的股利和可能發生之資本損益,適度調節並決定基金當月配息類股之配息率,以達成每月配息之頻率。經理公司視投資組合標的股利率水準變化及基金績效表現調整配息率,故配息率可能會有變動,若股利率未來有上升或下降之情形時,基金之配息來源可能為本金。此外,年化配息率之訂定應以平均年化股利率為參考基準,惟經理公司保留一定程度的彈性調整空間,並以避免配息過度侵蝕本金為原則。投資人申購前應詳閱本基金之公開說明書。

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