◆摘要：

主計總處公佈今年第3季經濟衰退1.01%，為2009年以來首度呈現萎縮，分析受到出口與民間消費成長幅度低於預測、經濟動能趨緩所致。

◆內文：

主計總處公佈今年第3季經濟衰退1.01%，為2009年以來首度呈現萎縮，分析受到出口與民間消費成長幅度低於預測、經濟動能趨緩所致。現階段政府接力祭出刺激政策，同時對大環境抱持審慎樂觀態度，期望全年度能維持正成長目標，預期在這一季美國經濟溫和復甦，中國人行六度降息等外在環境帶動下下，有利台灣出口回升與經濟表現止穩。

◆台股擇優可適度先行佈局卡位

根據各企業財報與對產業後市展望來看，科技或傳產族群都逐漸趨向正面。在科技產業方面，半導體庫存去化速度雖明顯低於預期，但基於景氣未見衰退，評估庫存應該可以逐漸去化，推估2016年第一季有機會改善，考量半導體相關個股股價通常領先庫存觸底反彈1到2季，建議可適度加碼。

同時，隨著蘋果新機產品銷售優於預估，蘋果概念股相關個股表現維持樂觀看好，未來特別要觀察業績財報表現佳的產業，同時伴隨歐美消費旺季即將到來，有助於推升第四季科技創新類股的盤勢，建議可適度布局於中長線業績成長穩健、評價面合理及資金面具有淨流入的科技類族群，以利爭取年底緩漲趨勢。

傳產方面，國際油價趨穩、石化上游原料行情拉抬下，市場預期塑化、橡膠等產業的獲利能力將得到改善，加上目前輕油裂解乙烯、丙烯等新增產能的供需緊繃，樂觀看待相關類股的行情走勢。

另外，台股中與美國消費概念股、越南TPP概念股相關的產業鏈均仍有表現空間，例如紡織類股中經營、生產機能衣的產業鏈個股，或是鞋材產業等，建議上述類股可逢市場拉回時，以區間操作方式布局相關個股。

◆年底前議題多 積極者不妨偏多操作

時序進入11月，既定的企業第三季財報披露之外，中國二胎化浮上檯面、雙11光棍節等議題，以及受投資人關注的證所稅修正一案，市場議題熱鬧。以證所稅政策為例，根據經驗統計，觀察過去三次證所稅停徵之後，台股加權指數仍有向上表現空間，停徵後一個月、三個月平均有一成的漲幅空間，雖然證所稅議題多為短期效應，對市場的長線趨勢或產業面的長期發展影響有限，但政策上持續釋出利多，對投資人的信心與市場交易量仍有一定程度的激利作用。

展望年底前市場走勢，，台股指數反彈來到高檔並面臨反壓回跌，後續多空震盪機率可能提高，惟技術面顯示，短、中、長期均線走揚趨勢不變，對積極者仍建議可偏多操作。

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