◆摘要:
11月以來A股走勢表現強勁,上証指數挑戰衝破3,200點關卡,各板塊熱點輪動有序,量能明顯增長,市場人氣較之前活躍。目前A股市場從內到外,顯示五大利多特徵,慢牛格局有望延續。
◆內文:
◇市場趨勢分析:
即使美國總統大選結果意外,由共和黨候選人川普當選,但A股仍在經濟好轉及政策利多雙加持下,指數表現相對抗跌,主要反應兩大利多:
(一)經濟數據表現:中國10月份CPI年增率2.1%,與市場預期一致,創下近6個月以來新高,反應基期較低與食品價格上揚,顯示後續貨幣政策寬鬆空間有限;同期間PPI年增率1.2%,反應商品價格漲勢所致,創下近5年新高水準,預示上游企業盈利將增加,對中國股市將屬利多。
(二)政策消息方面:深交所聯合中國結算深圳分公司決定,11日下午收市後將實施深港通相關技術系統上線,同時要求擬首批開通深港通下港股通業務的參與人於11月20日前完成相關技術系統的上線;此外,香港行政長官梁振英在「聚焦深港通—內地與香港資本市場論壇」上致辭,預計深港通將於短期內開通,中長期對股市將有正面助益。
展望後市,11月以來A股走勢表現強勁,上証指數挑戰衝破3,200點關卡,各板塊熱點輪動有序,量能明顯增長,市場人氣較之前活躍。目前A股市場從內到外,顯示五大利多特徵,慢牛格局有望延續,除上述提及中國經濟好轉及深港通將開通下,另三大跡象顯示中國股市有望延續漲勢,分述如下:
第一:流入A股資金逐步增加。根據滬深交易所披露訊息,截至11月10日兩市兩融餘額合計9,329億元,創下9個多月以來新高水準。從大單資金淨流入情況來看,上週A股市場大單資金淨流入691.84億元。從宏觀資金面來看,貨幣政策放鬆可能性顯著降低,但明顯收緊可能性亦不大,只要不出現資金過度緊張,A股受到的影響將相對有限。
第二:供給側改革持續推動。供給側改革,牽涉“去產能、去庫存、去槓桿、降成本、補短板”,即“三去一降一補”五大重點任務,隨著措施的推行,成效已逐步反應,煤炭、鋼鐵、水泥以及有色金屬等價格明顯回升。供給側改革給相關公司業績提升,並進一步傳導至個股股價,引發持續性上漲。
第三:不確定性因素減少。上週美國大選結束,川普將入主白宮,雖引發全球資本市場劇烈波動,但從英國脫歐開始不確定因為至今,已無特別的黑天鵝事件可影響盤勢,因此,A股有望延續自身節奏運行。