◆ 巴西首季GDP轉正+改革題材發酵，市場走出陰霾，後市看俏

巴西中央銀行16日公布「經濟活動指標」，2017年第一季巴西經濟恢復成長，較去年最後一季成長1.12%，走出歷史上最嚴重的經濟衰退，保德信投信分析，巴西眾議院議長表示本周將定出年金改革首輪投票的日期，執政黨很可能已掌握足夠票數，總體經濟持續走出隧道、迎向光明，加上改革訊號釋出，對拉丁美洲股票型基金是重要利多。*

保德信拉丁美洲基金經理人高君逸指出，近期巴西股市無畏肉品大廠JBS因黑心肉醜聞案財報不佳的衝擊，受惠於鐵礦砂和工業金屬轉暖，加上年金改革案的題材持續發酵，改革紅利有機會實現，巴西股市目前依舊向上緩緩挺進。

高君逸進一步分析，「經濟活動指標」是巴西央行試圖預測GDP表現所設立的指標，今年首季的官方GDP數據將在6月1日公布，表現應可期，值得注意的是，巴西石油（Petrobras）公布第一季財報，淨利潤達44.5億里拉，為近2年以來最佳表現，更較去年第四季淨利潤成長了77%。*

高君逸認為，投資人接下來可期關注即將於19日登場的墨西哥、智利央行政策會議，墨西哥利率預料持平，智利則可能降息1碼，至2.5%，除了墨西哥之外，拉丁美洲各國通膨仍低，有利於央行降息刺激經濟，這也將帶動拉丁美洲股市的表現。*

在操盤上，高君逸透露，已逢低進場巴西股市，輕微調升比重，墨西哥股市則採取逢高減碼，依舊看好金融類股及原物料類股的反彈契機，對核心消費類股則較保守，根據過去歷史經驗，拉丁美洲股市在第二、三季往往波動較大，投資人此刻可伺機進場布局，到年底前，拉丁美洲股票型基金有續強的機會。以上投資比例將根據市場情況而隨時更改。

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