◆運用法人投資法 爭取報酬更高、波動更低 每分錢都能享法人級服務

今年來多元配置的基金快速崛起，但風向已悄悄轉變，標榜收息的基金逐漸退位，隨著2017年全球景氣能見度提高，調高目標報酬率成為新主流，但如何爭取報酬更高、波動更低？專家建議，ETF組合型基金具備流動性佳、靈活度高，及可預測性高等三大優勢，是想用策略爭取目標報酬的較佳作法。

今年來多元資產基金百家爭鳴，但近期已從「收息」悄悄轉向為「爭取報酬更高」，甚至有基金產品直接訴求「要有股票的報酬，但不要股票的高風險」，顯示市場氣氛已逐漸轉向。

保德信策略報酬ETF組合基金經理人歐陽渭棠指出，從過去在壽險與投信操盤的經驗，可發現機構法人投資時，除了追求合理風險下的報酬，同樣重視流動性，這也是ETF組合型基金的第一大優勢，ETF就像是上市的股票，流動性佳，容易變現，不論市場如何變化，都可以因應狀況調整整體的投資組合布局，對於多數投資人而言，法人這一套投資邏輯值得借鏡。

歐陽渭棠進一步指出，ETF組合型基金的第二大優勢是「增加投資靈活度」，ETF除了標準的美國、歐洲、債券型外，更重要的是有槓桿、反向型的ETF，市場上有2倍、3倍以上的類型，不但可以增加基金經理人操盤的靈活度，更可用於避險與短期操作。

至於第三大優勢則是「預測性高」，ETF忠實貼近股票、債券、商品的指數表現，降低追蹤誤差，讓投資成果回歸「資產配置」，由專業的團隊選擇最好的ETF，讓投資人的每分錢，都能享有法人級的服務。

歐陽渭棠認為，投資時不能只設定「目標報酬率多高」，更該看重「風險調控後的報酬率」，隨美國下周（15日）將公布最新的利率決策，升息號角已經響起，景氣時鐘終究會慢慢由資金行情轉往具基本面的景氣行情，在此關鍵時刻，應該爭取更高的目標報酬。

值得注意的是，台灣核備銷售共同基金約1700檔，但全球掛牌之ETF則超過5000檔，且有許多正向槓桿型、放空型、商品、不動產等類型之ETF，增添了投資的彈性與靈活度。（資料來源：投信投顧公會。統計至2016年第三季，台灣核備銷售共同基金包含投信基金和境外基金）

由歐陽渭棠操盤的「保德信策略報酬ETF組合基金」，預計12月19日展開募集，將運用法人管理資產的策略，在全球超過五千檔股票、債券、商品ETF，打破門戶之見，只挑流動性、靈活度最佳標的，建立長期的核心配置，再隨景氣循環與政經情勢等指標加減碼，並依短期市場技術指標進行多空操作。

資料來源：彭博，保德信投信，2016年12月。

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