陸股「2月紅」效應發燒，帶動上證指數站回季線之上。根據第一金投信最新公布的2月中國股市觀測站資料顯示，投資評等上升至「中性偏多」，儘管市場雜音不斷，但隨著總體經濟L型落底並緩步回升，投資人對股市偏好度增加，有利支撐股市表現，特別看好具業績成長題材的個股。

第一金投信最新中國股市晴雨表出爐，受惠於景氣復甦，進出口貿易持續熱絡，吸引法人資金進場股市卡位，2月陸股投資評等由「中性」調升到「中性偏多」。五大評估指標中，包括：股市動能、價值動能都轉向中性偏多，而企業獲利和資金動能分別受到農曆長假期間工作天數減少、散戶退場等因素影響，維持中性評價。

第一金中國世紀基金經理人黃筱雲表示，雖然短線市場雜音不斷，如：中美磨擦不確定性風險、央行上調回購利率等，壓抑投資人信心，但是總體經濟數據持續改善。最新公布的財新1月服務業PMI為53.1，僅略低於去年12月創下的17個月最高紀錄53.4，官方1月製造業PMI為51.3 M，亦微減0.1個百分點，連續6個月處於50以上擴張區間。

工業利率率亦微減，但貿易量創新高。黃筱雲指出，減少的原因在於農曆年長假造成的工作天數減少，因此經濟處於溫和復甦階段，促使部分資金提前進場卡位，上證指數2月以來震盪走高，並站回季線之上。技術面，季線續揚、周K反轉向上，格局由下跌反彈轉升，本益比同步墊高。

值得留意是，中國證券登記結算上周五公布的陸股投資人數，罕見跌破5000萬人，為近20個月來首見，散戶退場，不過，機構法人與大戶持續進場，投資人結構改善，有利陸股後市表現。黃筱雲強調，陸股指數空間或許不大，進入風格轉換期，「選股將重於選市」，具備業績成長動能的景氣循環股，值得留意。

■風險聲明

第一金投信獨立經營管理 | 媒體以本資料進行再編製者，請以本公司公開資料為主，勿為誇大不實報導，且標題應符合相關法令規範。本公司系列基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。各銷售機構備有公開說明書，歡迎索取，或自行至公開資訊觀測站（newmops.tse.com.tw）下載。本公司系列基金無受存款保險、保險安定基金或其他相關保護機制之保障。有關基金應負擔之費用及基金之相關投資風險已揭露於基金之公開說明書中，投資人申購前應詳閱基金公開說明書或至公開資訊觀測站中查詢。本資料提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本資料提及之企業或投資標的，僅為舉例說明之用，不代表任何投資之推薦。有關基金資產配置之規劃僅為示意，實際投資配置可能依市場狀況而改變。匯率走勢可能影響所投資之海外資產而使資產價值變動。內容如涉新興市場之部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度亦可能低於已開發國家，而使資產價值受不同程度影響，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故以高收益債券為訴求之基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金適合尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。投資高收益債券之基金可能投資美國Rule 144A債券（境內基金投資比例最高可達基金總資產10%），該債券屬私募性質，易發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或價格不透明導致波動性較大之風險。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。投資人可至本公司官網查詢配息組成項目。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付，任何涉及由本金支出的部分，可能會導致原始投資金額減損。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。本資料僅供參考，請勿將其視為買賣基金或其他任何投資之建議或要約。本公司自當盡力提供正確資訊，所作任何投資意見與市場分析結果，系依資料製作當時情況進行判斷，惟可能因市場變化而更動，且文中數據、預測或意見可有脫漏、錯誤，投資標的價格與收益亦可能隨時變動，本公司或關係企業與其相關人等對此不負任何法律責任，投資人應自行判斷投資標的、投資風險，不應將本資料引為投資之唯一依據，若有投資損益或因使用本資料所生之直接或間接損失，應由投資人自行負責。