◆摘要:
過去一個月亞太股市累計績效表現,整體面臨一定幅度修正、多數國家累計跌幅逾3%,僅日本與中國股市表現良好、日經225與上證股指累計漲幅分別達8.18%與5.80%;期間主要受基本面數據疲弱、及美聯儲升息預期影響資金面波動,造成亞洲貨幣呈現走軟,多數亞洲國家貨幣累計走貶逾1%,以馬幣累計貶幅4.89%、韓圜貶幅3.85%、日幣走貶3.22%表現最差。全球經濟仍處在庫存調整循環格局,亞太地區Q3經濟表現持平,僅印度與澳洲尚未公佈數據、預估將觸底回升,全球整體預估至2016上半年將調整完畢。
◆內文:
過去一個月亞太股市累計績效表現,整體面臨一定幅度修正、多數國家累計跌幅逾3%,僅日本與中國股市表現良好、日經225與上證股指累計漲幅分別達8.18%與5.80%;期間主要受基本面數據疲弱、及美聯儲升息預期影響資金面波動,造成亞洲貨幣呈現走軟,多數亞洲國家貨幣累計走貶逾1%,以馬幣累計貶幅4.89%、韓圜貶幅3.85%、日幣走貶3.22%表現最差。全球經濟仍處在庫存調整循環格局,亞太地區Q3經濟表現持平,僅印度與澳洲尚未公佈數據、預估將觸底回升,全球整體預估至2016上半年將調整完畢。
中國方面,十三五會議落幕、官方確認未來五年經濟增長基準線為6.5%,經濟增速落於7%下方雖然令市場略感擔心,預估隨各項計劃政策出台後、市場信心將重振。近期中國經濟數據雖然略顯疲弱,但習近平發言力保2015年經濟增速將可達7.0%,且未來五年6.5%經濟增長基準線在全球各國中仍名列前茅,將視陸股估值修正後,伺機進場。
日本市場方面,美聯儲升息預期與日本央行BoJ寬鬆言論展現拉拔,日圓匯價近期於120區間震盪波動,惟美聯儲升息預期已逐步被市場廣泛預期且消化,而市場預期BoJ進一步寬鬆的機率為高,造成近期日圓走勢偏於弱勢,助於拉抬日股表現。日本Q3經濟雖然衰退0.8%、較Q2衰退0.7%進一步走弱,但無損市場看待寬鬆政策將提振日股表現。
澳洲方面,澳幣一年貶值近27%,目前澳幣匯率0.70價位已接近澳洲央行(RBA)目標區區,再貶值幅度有限;加上原物料價格維持於低檔使澳幣維持弱勢、下半年接續迎來澳洲觀光旺季,有利於觀光事業發展,將佈局澳洲旅遊與醫療相關個股。
印度方面,近期股匯市表現不佳,Sensex股指在25,000~28,000區間狹幅波動、表現仍屬穩定,匯率於64~66價位波動、往今年以來最低匯價66.8水準靠攏之趨勢,主要受美國升息預期及比哈爾邦選舉不如預期影響(印度人民黨BJP在上議院為少數黨,在上議院席次無法增加下可能會導致莫迪接續的各項法案推動在印度議會面臨阻礙,將影響法案磋商及通過時程),短期印度股匯市具回檔修正壓力。投資上持續看好醫藥、商用車、房貸服務、工業及消費類股。
亞洲債市方面,美聯儲升息議題重回關注,亞洲國家資金流動近期呈現由股轉債現象,投資配置上將避開經常帳赤字惡化及匯率高估的相關新興國家。
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