◆保德信策略成長ETF組合基金4月9日開募，追漲抗震提升勝率

正當市場關注「川習會」，美國海軍上周對敘利亞多項軍事設施發動攻擊，由於川普投下名符其實的「震撼彈」，保德信投信建議，目前市場避險情緒升溫，投資人應留意空襲是否會導致美、俄關係趨於緊張，此刻，與其擁抱波動較大的股票型或高收益債型基金，不如有策略地轉進多元資產，降低波動風險。

保德信策略成長ETF組合基金經理人歐陽渭棠分析，美國空襲行動後，黃金期貨與VIX（恐慌指數）期貨在周五盤中都急升；值得注意的是，儘管敘利亞為小型產油國，但因地理位置靠近許多油管和海上航線，引發市場對原油供給的擔憂，原油期貨跟著上漲，由此看來，唯有囊括股、債、原物料等各類資產，才有機會提升投資的勝率。（資料來源：彭博，2017/4/7）

歐陽渭棠以即將在4月9日募集的「保德信策略成長ETF組合基金」解釋，投資人不妨透過ETF組合型基金做資產配置，操作上，他回溯全球金融資產的歷史表現，以著眼於5到10年的「長期策略」，初步規劃為股票型ETF占5成、債券型ETF占3成5、其他類型ETF（諸如原物料、REITs、流動性工具）則占1成5。以上投資比例將根據市場情況而隨時更改。

至於中期策略，將以利率政策、經濟成長、通膨水準等各項總經數據，判斷景氣循環，並透過本益比、獲利動能、債券殖利率/利差來衡量資產價值，最後則是觀察重大政經事件，歐陽渭棠舉例，以本季來說，包括英國脫歐的進度、法國總統大選，以及川習會後的美中關係，都是觀察重點。

針對短期策略，歐陽渭棠將採取多空操作，增加投資彈性，當資產價值評估偏貴時，增持反向型ETF，超跌時則會增持槓桿型ETF；對積極投資人而言，若難以接受突如其來的下挫，該追求更低的波動風險，如此方能在成長的市場中，持續追求資產累積。

除了短、中、長期策略，結合各類資產的攻守特性，也有助於提升投資效率，歐陽渭棠認為，市場沒有永遠的「常勝資產」，就拿近十年來說，REITs、新興市場股、公債、新興債、成熟市場股、高收益債在不同年度奪下冠軍，藉由多元資產配置，讓投資成績保持前段班。

歐陽渭棠表示，以近幾年的重大事件來看，包含2011年的美債降評、2012年的希臘債券危機、2015年的人民幣驟貶、2016年的中國緩成長、英國脫歐，與單純的股票投資相比，多元資產更能提供較佳的下檔保護。

注意：以上報酬率預估貢獻為預估數值，不代表基金之實際報酬率及未來績效保證，未來實際投資狀況可能因市場環境變化有所改變，不同時間進行模擬操作，其結果亦可能不同。
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