◆歐洲及日本央行加大寬鬆力道,企業利息壓力減輕,刺激中小企業併購風
上周五揭曉的英國公投結果意外由脫歐陣營獲勝,全球股市應聲下挫,國內七檔全球中小型股基金也出現修正,法人分析,英國確認脫歐後,全球經濟所造成的心理衝擊應高於實際影響,中小型股的基本面與獲利動能並未反轉,加上中小型股主攻內需市場,與脫歐發酵後型成的建議可趁股價短線修正時,分批進場布局全球中小型股概念基金。
保德信全球中小基金經理人高君逸指出,各國央行可能因為英國脫歐,而讓貨幣政策更傾向寬鬆,除聯準會(Fed)下半年可能暫不升息,英國、歐洲央行可望推出刺激政策以迎戰變數,而日本央行也將加大寬鬆力道,以減緩日圓升值的壓力,而在低利時代,企業利息壓力減輕,也進一步刺激中小企業併購。
投資策略上,高君逸指出,由於下半年金融市場波動加大,近期持股將逐漸增加與全球經濟增長關聯性較低的防禦型企業,並持續尋找具有良好企業營運模式、管理階層及在產業具有獨特性地位的企業;將鎖定全世界市值小於100億美元的中小型公司的股票,提前分批布局具長期成長潛力的中小型企業,以掌握其蛻變為大型企業的契機。
高君逸認為,展望近期市場,全球股市將持續消化英國脫歐的利空,即便各大央行可能有救市政策,但在避險情緒高漲的情況之下,本周全球股市仍有再向下修正的壓力,從恐慌指數(VIX)在英國確認脫歐後暴漲,即可看出投資人對於股市的不安情緒大增。
高君逸也提醒,英國脫歐堪稱今年上半年最大隻黑天鵝,但英國GDP占全球的比重僅約4%,即便因為脫歐,英國經濟成長率下滑,對全球衝擊應有限,全球經濟不至於出現衰退疑慮,但是卻足以對地緣政治和金融市場帶來很高的不確定性,建議投資人採分批或定期定額布局,降低選時的風險。(資料來源:世界銀行,2016/4/11)
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