◆EPFR統計:美股基金遭資金小幅淨流出,新興債基金獲七個月來最大淨流入
美國總統川普上任後積極推動新政,不過川普對外交及主要盟友的態度引發市場關注,資金回流美股市場的趨勢略有遲疑,依據研究機構EPFR統計2017/02/02~02/08基金資金流向顯示,過去一週股票型基金總計獲資金流入63億美元,其中美股基金遭資金小幅淨流出14.13億美元,為今年以來六週內第四週遭資金流出,日股與歐股基金分別獲得33.82億與5600萬美元資金流入,日股為三個月來最大淨流入,整體新興市場股票型基金資金流入11.33億美元,其中全球新興市場股票型基金資金流入11.72億美元。(附表一)。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人愛德華‧波克表示,市場持續聚焦在美國總統川普的政策動向,雖然圍繞在移民禁令的司法爭議短期內預估將持續,然而,有利經濟及經商環境的政策包括監管鬆綁及基礎建設等政策亦在推進當中,加上川普預告將於未來2~3週公布稅改計劃,激勵美股創高,隨著大型權值股財報多已公布,政策消息面仍將主導近期美股表現。若依照眾議院的稅收改革方案,企業稅率將自35%降至20%,評估史坦普500企業每股盈餘將獲提升8美元,金融產業將是最大受惠者。
富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金經理人馬克‧墨比爾斯指出,新興市場國內經濟的趨勢發展日趨正面,且經濟獨立性愈來愈高加以區域貿易盛行,可望抵銷來自美國貿易、貨幣政策的潛在衝擊。再者,考量主要成熟國家的政治風險大幅攀升,過去常因政治風險而被低估的新興市場,在改革浪潮崛起下,新興市場反而有評價面重估機會,尤其亞洲、拉丁美洲國家正積極採取有利長遠經濟發展的政策內容,使得新興股市在當前較成熟股市平均折價近三成的背景下,輔以逐漸改善的基本面,深具投資吸引力。
資金持續回流債券市場,過去一週債券型基金總計獲資金流入133億美元,連七週淨流入且為七個月來最大淨流入,其中新興市場債券型基金獲資金流入25億美元,為七個月來最大淨流入,美國高收益債券型基金獲資金流入2.55億美元,美國市場以外的高收益債券型基金則獲16.3億美元淨流入(附表二)。
富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人麥可‧哈森泰博認為,美國川普政策將刺激已處於景氣循環末段的美國經濟,未來一至兩年會有成長再增及通膨高漲的環境,風險性資產還有表現空間,其中如新興債匯市可受惠於美國需求增加、通膨及商品多頭氣氛,且比較各類資產,新興國家在歷經2013~2015年資金流出及修正後,而展現評價面便宜契機,特別是如拉丁美洲國家的改革契機,2016年開始已逐漸吸引資金回流。
◆亞洲股市外資動向:亞股多獲外資淨買超,台股2.9億美元居冠
中美兩國經濟數據正向加以川普可望鬆綁金融業監管與推出稅改計畫,推動資金有流往亞洲市場的趨勢,過去一週包含台灣、泰國、印尼與印度股市皆獲外資淨買超,尤以台股獲2.9億美元資金居冠,南韓與菲律賓股市分別遭3.94億美元與3400萬美元淨賣超。(附表三)
富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄*表示,台股市場氣氛熱絡,成交量維持高檔,在美股各科技大廠因應季度財報亮眼、帶來強勁漲勢下,那斯達克指數屢創新高,帶動新興市場相關類股走勢續強,在強勢財報效果刺激投資意願下,台股相關產業如蘋概族群、自動化、人工智慧等供應鏈廠商,跟隨「水漲船高」效應,將有利於挹注企業營運成長。再者,目前大型權值股股王股后已輪番上漲,顯示中長線上對相關產業展望具有樂觀預期,惟因權值股漲幅已高難追價,而日前OTC指數區間打底、近日翻紅,顯示中小型類股未來仍有增幅空間,後市不看淡。
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