2016年，全球高收益債券指數累計上漲15%，領先各類型資產。進入2017年，儘管面臨川普時代下的新變局，法人仍看好，高收債有機會逆勢勝出，尤其是年初到4月，往往都是全年表現最好的時候，上漲機率達87%以上，建議投資人提前布局卡位，掌握完整紅包行情。

根據Bloomberg統計，自金融海嘯以來，全球高收債在1~4月的上漲機率達87.5~100%，平均漲幅約1~3%左右，為全年表現最好的時候。尤其是1月，全數繳出正報酬的成績，平均漲幅達2%，紅包行情突出。

第一金全球高收益債券基金經理人黃奕栩表示，每年元旦過後，都是資金重新洗牌進場的重要時刻，高收債挾著第1季油價漲勝於跌的利多，成功吸引投資人青睞。進入2017年，由於產油國組織OPEC達成了8年來首次的減產協議，有助於改善供需狀況，為油價帶來支撐，進而嘉惠高收債市場。

雖然美國聯準會於2017年預計升息3次，導致10年期公債殖利率短時間內因為通膨預期而大幅拉升，高收債也一度受到驚嚇，但是影響相當有限。聯準會12月公布決策聲明當周，偏交易型的高收債ETF只見資金流出1.9億美元，隨後的一周即再度回流了9.37億美元。

黃奕栩表示，市場已充分預期聯準會的政策動向，因此迅速回歸基本面。高收債投資人未來除了關注油價走勢、聯準會動態之外，更重要的是留意高收債發行企業的營運表現。

他指出，川普當選美國總統，開啟了美元指數屢創新高的驚奇之旅，而強勢美元對於進口商相對有利，考量美高收債發行企業的海外銷售僅占總營收的23%，明顯低於跨國大型企業，預料2017年將可受惠於川普政策的利多效應，帶動營收獲利持續回穩。

隨著基本面改善，摩根大通證券預估，未來一年，高收債違約率將滑落到2.5%，低於近25年平均值，顯示利差還有50~60個基本點的收窄空間，建議投資人可提前進場布局，掌握完整紅包行情。

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