◆摘要：通膨升温、經濟持續緩步成長，帶動全球主要股市第一季平均上漲3.5%至2.5%，近期雖受地緣政治風險影響，股市進入震盪整理，但OECD仍預估明年度全球經濟增速有機會上升至五年來最高，在股市長線行情樂觀及股優於債的趨勢確立，建議投資人應增持股票資產，並透過高股息低波動選股策略，以期追求收益並兼顧風險。

◆內文：

通膨升温、經濟持續緩步成長，帶動全球主要股市第一季平均上漲3.5%至2.5%，近期雖受地緣政治風險影響，股市進入震盪整理，但OECD仍預估明年度全球經濟增速有機會上升至五年來最高，在股市長線行情樂觀及股優於債的趨勢確立，建議投資人應增持股票資產，並透過高股息低波動選股策略，以期追求收益並兼顧風險。

歷史數據會說話 高股息、低波動策略力抗多空

從企業經營的角度來看，能夠長期配發高股息的公司，多半具備營運良好且財務相對健全的特質，承平時提供股息收益，當股市處於多頭情境時，也能提供較佳的資本利得機會，是當前市場氣氛逐漸由債轉股之際的投資首選。

如果進一步搭配低波動策略，則能進一步發揮力抗股市多空之效。歷史資料顯示，低波動因子有助分散風險，已成為近年來國際投資趨勢，目前包括美、歐、亞等區域及國家均開始發行高股息低波動指數，以因應未來高成長高波動的金融環境。

統計自2000年以來，高股息低波動指數於股市多頭時期的平均報酬率為231%，優於全球股市的192%；於股市空頭時，高股息低波動指數下跌21%的表現，也較全球股市重挫52%的跌幅收斂許多（附圖），顯見加入低波動因子確實能產生分散風險的效果。

投資重收益 必納精選高股息、低波動股票

近兩年因應低利率環境，佈局高股息基金的內涵也逐漸轉形，十年前聚焦在股息率較高的個股，到現階段強調股息成長與收益並重的概念則更獲投資人重視，透過基金，納入高股息、低波動特性的股票資產，不僅能參與股市多頭行情，進一步搭配衍生性商品策略，讓高股息股票型基金再進化。

同時納入高股息、低波動及動態避險策略，不僅可追求股息收益，更提升佈局高度，放眼未來股市漲升的資本利得機會。

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