◆川普就職後，政策不確定性仍在，全球布局可分散單一市場風險

全球景氣回暖，股市持續向上挑戰，美國小型股受惠於營收來自美國國內市場比例較高，減稅空間較大等利多，加上今年獲利可望來到雙位數增長，雙利多加持下，資金已開始流入，法人分析，中小型股票多屬新興公司，獲利成長性較高，川普就職後，政策不確定性仍在，藉由全球化布局可分散單一市場風險。

保德信全球中小基金經理人高君逸分析，目前全球中小型股指數當中，有逾半數為美國企業，美國中小型股往往在本土設廠，海外營收占比較小，既沒有「鮭魚返鄉」的難題要解決，又可以享用川普送上的減稅大餐；至於歐洲小型股，營收來自於當地比重高於大型股，在保護主義興起當下，小型股受到衝擊相對較低。

所謂的「中小型股」，該如何定義？高君逸認為，可鎖定全世界市值小於100億美元的中小型公司，提前布局這種潛在波動性不大，且具長期成長潛力的中小型企業，不但能掌握其蛻變為大型企業的爆發力，更重要的是，投資產業涵蓋全球，也具分散風險的效果。

高君逸直言，聯準會（Fed）去年底吹響升息哨音，2017年可能出現3次升息，對於資產配置有「茫然感」的投資人，不妨參考2004年那一次的升息循環經驗，觀察當時升息後的股市走勢（2004到2007年），美國中小型股獲利明顯優於大型股，而且在Fed首次升息後的1年、2年、3年漲勢皆優於大型股。（資料來源：彭博，統計2004/6~2007/6。大型股採Russel1000指數、中小型股採Russel 2000指數）

根據JP Morgan報告指出，全球中小型股今年企業獲利表現不俗，全球中小企業獲利成長上看20%，其中又以拉美、亞洲（除日本）表現格外突出，美加、西歐成熟市場也有不錯的表現，高君逸建議，全球股市已來到波段高點，投資人可趁市場震盪時，逢低分批買進，或採取定期定額策略，降低選時風險。*

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