◆ 川普法案卡卡,貿易制裁、美墨長城均陷入延宕,資金重新青睞拉美市場
去年強勢演出的拉丁美洲股市,今年持續旺,MSCI拉丁美洲指數已大漲1成,拉丁美洲股票型基金績效跟著亮眼,法人指出,原先外界擔憂川普主政不利拉美股市,然而川普諸多政策在國會卡關,其中可能直接衝擊墨西哥股市的貿易制裁、美墨長城如今都「只聞樓梯響」,包括墨西哥、巴西、智利、哥倫比亞等拉丁美洲主要經濟體均呈「股匯雙漲」,建議可趁近期股市震盪,逢低進場布局拉丁美洲股票型基金。*
保德信拉丁美洲基金經理人高君逸指出,今年以來拉美股匯市普遍走高,截至4月27日收盤,墨西哥股市上漲8.3%,墨西哥披索對美元匯率上漲8.2%,合計上漲16.5%,為今年以來拉丁美洲表現最佳的國家;另外,巴西、智利也都是讓投資人股匯「兩頭賺」的市場。*
高君逸進一步分析,川普在國會卡觀,美墨貿易關係緩解,國際資金重返,對墨西哥股市是一大利多;倘若日後美墨關係轉趨緊張,主要衝擊的是汽車、電子設備及工業,而墨西哥股市以消費、金融及電信等內需產業為主,投資人毋須過於擔心。
至於拉丁美洲另一重要市場─巴西,高君逸認為,近期企業財報好壞參半,因大宗商品走跌,西德州原油和倫敦工業金屬指數皆下跌,使得巴西股市較為震盪;但重量級金融股Banco Bradesco則是有財報護體,使指數跌幅不致擴大,從總體經濟來看,巴西央行已表是將考量財政改革對整體經濟的影響,進而調整寬鬆貨幣政策的力道,今年的GDP成長率從0.40%上調至0.43%,顯示基本面無虞。(資料來源:彭博,2017/4/28)
在操盤上,高君逸透露,已逢低進場巴西股市,輕微調升比重,墨西哥股市則採取逢高減碼,依舊看好金融類股及原物料類股的反彈契機,對核心消費類股則較保守,根據過去歷史經驗,拉丁美洲股市在第二、三季往往波動較大,投資人可伺機進場布局,到年底前,拉丁美洲股票型基金有續強的機會。以上投資比例將根據市場情況而隨時更改。
*資料來源:彭博,統計至2017/4/27收盤,匯率係指該國貨幣對美元升貶幅,MSCI拉丁美洲指數以美元計價。
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