美國聯準會(Fed)今早結束利率決策會議，會後聲明表示聯邦基金利率維持不變，但新的聲明將全球風險影響美國經濟前景的措辭移除，並新增了對於美國經濟的新看法，聯準會的態度似乎又悄悄轉變。

1.有什麼好消息? 全球經濟轉佳

聯準會將「全球經濟和金融狀況的發展仍然帶來風險」從本月的聲明中刪除，顯示聯準會認為全球經濟下滑的風險減少，全球經濟趨穩。根據上圖，全球製造業採購經理人指數於二月觸及50的低點後，3月小幅反彈至50.5，中國經濟數據的轉強，可望延續全球製造業採購經理人指數的上升趨勢；走勢亦步亦趨的MSCI全世界指數也於2月觸及低點，截至27日，從低點的上漲幅度高達15%，全球製造業及股市指數的止穩，是聯準會指出的最好消息。

2.有什麼壞消息? 美國數據不穩定

儘管全球經濟前景從2月開始轉佳，但美國卻未跟上，聯準會在此次聲明中加入「經濟活動增長似乎有所放緩」及「家庭支出增長有所放緩」，美國消費支出下滑可能壓抑經濟成長。從下圖可看出，美國十年公債殖利率與衡量美國整體經濟數據好壞的花旗驚奇指數走勢相似，當經濟數據轉佳時，升息預期上升，美國公債殖利率自然走高。近期花旗驚奇指數不斷走低，美國十年公債殖利率也於觸及1.9%的高點後，再次下滑(公債價格上漲)。

3.何時會升息? 通膨轉強再說

除了對經濟的看法外，聯準會還移除「通膨近幾個月有所回升」，與近期疲弱的物價年增率相符(3月消費者物價指數年增率僅0.9%)。聯準會的首要目標是…

>>聯準會給出了答案，投資人該如何接招…(詳全文)

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