◆ 掌握美國內需題材,同時防範國會「卡關」,適度納入避險資產
美國總統川普承諾,美國時間26日將公布「大規模」減稅計畫,若川普實現選前的重要政見承諾,企業稅率可能從原先35%降至15%,保德信投信分析,目前美、歐股市季線、年線走揚,多頭行情延續,與2月相比,股市過熱情況已緩解,預料川普減稅一旦「上菜」,投資人可鎖定主攻內需題材的美股;惟須留意減稅是否從永久改成暫時性,或是在國會卡關,穩健型投資人宜適度納入避險資產。*
保德信策略報酬ETF組合基金經理人歐陽渭棠分析,根據瑞士信貸統計,美國中小型股實質有效稅率達32%,大型股則為26%,減稅政策若上路,美股企業獲利能力可望顯著提升;法國大選第一階段底定,法國留歐可期,加上川普準備端出減稅大餐,讓芝加哥選擇權交易所(CBOE)衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX),24日下跌近26%,創2011年8月來最大單日跌幅,顯示恐慌情緒已「冷卻」。(資料來源:彭博,2017/04/25)
歐陽渭棠進一步指出,川普減稅,除了希望讓美國中產階級受惠,提振其國內的消費力;美國中小型股往往在本土設廠,海外營收占比較小,同時沒有「鮭魚返鄉」的難題,減稅效益可期。
值得注意的是,川普減稅對美國經濟宛若「雙面刃」,美國國會稅務聯席委員會評估,每減1個百分點公司稅,美國國庫10年內恐減少1000億美元稅收,倘若川普真的大削20%公司稅,美國國庫10年內會減少2兆美元的收入,此一減稅幅度過於巨大,僅僅防堵稅制漏洞,實難填補流失的稅收。(資料來源:彭博,2017/04/25)
歐陽渭棠分析,投資人應慎防「川普國會卡關」再度上演,共和黨目前理想的減稅方案是「不能超過10年」,川普如果受制於此,減稅從永久改成暫時性,投資氣氛可能轉為觀望,美股將陷入高檔震盪,投資人雖然可持續以股票部位為主,宜納入更多類型資產,如債券、原物料等,降低投資承受的風險。
注意:本資料所示之指數與個別公司係為說明或舉例之目的,並非推薦投資,且未必為保德信投信所管理基金之對比指數或所持有。保德信投信獨立經營管理。保德信及其岩石商標為專有服務標誌,未經本公司事先同意前,不得使用。本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;本公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書,投資人可至保德信投信理財網(www.pru.com.tw)或公開資訊觀測站(mops.twse.com.tw)查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。由於高收益債券信用評等較差,因此違約風險較高,尤其在經濟景氣衰退期間,稍有可能影響償付能力的不利消息,則此類債券價格的波動可能較為劇烈,而利率風險、信用違約風險、外匯波動風險也將高於一般投資等級債券。本基金所投資之區域包含新興市場,新興市場之政經情勢或法規變動,可能對本基金造成影響,本公司將根據各項取得資訊做專業判斷及嚴謹的投資決策流程,來降低新興市場可能發生之市場風險,惟本基金不能也無法消弭該風險發生之可能性。新興市場債券主要投資風險,包含外匯管制及匯率變動、利率變動及信用違約之風險,不適合無法承擔相關風險之投資人,僅適合願意承擔較高風險之投資人,且投資人投資新興市場債券為訴求之基金不宜佔投資組合過高比重。本基金可能投資於非基金計價幣別之投資標的,當匯率發生較大變動時,可能影響基金以新台幣或美元計算之淨資產價值,故投資人需額外承擔投資資產幣別換算所致之匯率波動。本基金投資子基金部份可能涉有重複收取經理費。本基金為組合型基金,投資標的為子基金或ETF。投資人須留意金融市場的下檔風險,任何投資組合都有可能在特定市場情況下遭受損失,且任何投資組合都無法保證未來會有穩定的資產淨值及收益率。
若您發現 [ 近訪基金 ] 無法更新,我們建議您清除瀏覽器的Cookie。請問是否馬上清除?