◆EPFR統計：美股基金遭資金淨流出、歐股、新興市場基金續獲資金青睞

先前一週資金大舉流入美股型基金後、資金反轉流出，依據研究機構EPFR統計2017/04/27~05/03基金資金流向顯示，過去一週股票型基金總計遭資金淨流出36億美元，主要受到美股基金資金外流影響，美股基金過去一週遭93.08億美元資金淨流出，為先前一週大幅資金流入後的調節動作，其餘股票型基金多仍獲資金流入，歐洲股票型基金獲1.66億美元資金淨流入，連續六週淨流入，新興市場持續展現吸金動能，整體新興市場股票型基金獲資金流入24.31億美元、連七週淨流入，累積新興市場基金今年來資金淨流入達208億美元，正式超越美股基金今年來淨流入184億美元水準。(附表一)

富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人伽坦‧賽加爾表示，在經歷2016年反彈以及2017年初鼓舞人心的表現後，新興市場最初吸引全球投資資金的眾多因素或再次發揮作用，包含整體較高的經濟增長動能及穩健的消費趨勢，以極較為強勁的企業獲利成長。即使是仍處於結構調整及再平衡階段的地區，其相關經濟狀況也在顯著改善而且愈來愈穩健，例如低債務、商品市場止穩、貨幣波動變小以及消費者信心提升等，預期新興市場持續獲資金回流的趨勢將能延續。

富蘭克林美國機會基金經理人葛蘭．包爾表示，全球經濟成長態勢依然良好，總結第一季企業財報表現強勁映證了美國基本面紮實的觀點，而且，觀察川普當選後許多受惠監管鬆綁、稅改及基礎建設而上漲的概念股漲勢已有所回吐，雖然政策前景尚不明朗，但目前的市場價格已低估了川普經濟政策取得正面成果的可能，在政策中性情況下預期美股仍有持續攀揚的機會。

過去一週債券型基金獲97億美元資金淨流入，今年以來18週當中第17週淨流入，其中新興市場債券型基金持續獲資金淨流入25.3億美元，連續14週獲資金淨流入，美國高收益債券型基金遭資金淨流出1.18億美元，主要受到指數型基金淨流出影響，美國以外地區的高收益債券型基金獲資金淨流入3.58億美元。 (附表二)

富蘭克林坦伯頓公司債基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人貝西‧霍弗曼表示，受惠市場風險偏好回升、流動性轉佳，今年來美國高收益債初級市場回溫，第一季發行量達770億美元，資金用途以再融資為主；由於企業獲利能力轉強、債務比率下滑，企業債信調升/調降比例重回1以上，預估今年美國高收益債違約率將有望下滑，市場風險貼水應有小幅收斂的機會。雖然當前美國經濟週期來到末升段，但企業強健的產品創新、成本控制能力、以及新一輪的購併熱潮，支撐企業盈餘有優於總體經濟的表現，可望為高收益債價格帶來支撐。

◆ 亞洲股市外資動向：台股獲7.38億美元淨買超居亞股吸金王寶座

雖然商品價格下挫引發能源原物料類股賣壓，但聯準會樂觀看待美國經濟前景仍有助亞股投資氣氛，過去一週外資資金仍有回流亞股趨勢，包含南韓、台灣、菲律賓、印尼股市均獲外資淨買超，尤以台股獲7.38億美元淨買超居冠，惟泰國與印度股市遭外資淨賣超。(附表三)

富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸*表示，台股持續位於高檔區間整理，主要受到地緣政治風險情緒與資金動能觀望的氣氛所致，不過，隨著美國第一季企業財報近八成優於預期，加上法國總統大選由中間派的馬克宏贏得大位，短線上台股重回月線，可望再挑戰新高，後續觀察量能是否有放大的空間，尋找有機可趁的進場契機。雖然往年五月份是傳統股市淡季，但今年受到三、四月份市場干擾因素眾多、使台股出現獲利了結賣壓，反而未來隨著市場不確定因素淡化，加上外資買盤觀望後回籠，預期籌碼面操作將逐步從保守轉為積極，台股有機會再出現反彈行情，可望營造逢波段回檔加碼的機會。

*富蘭克林華美投信提供，富蘭克林華美投信獨立經營管理。
新興市場基金警語：本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。高收益債券基金警語：由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，投資人應審慎評估。
本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外，由於本基金有投資部份的新興國家債券，而新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低，所以承受的信用風險也相對較高，尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時，均可能影響其償債能力與債券信用品質。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。
基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站，投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本基金進行配息前未先扣除行政管理相關費用。
本公司所提供之資訊，僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯漏或疏忽，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策，須自行承擔結果。本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。