◆EPFR統計：歐洲股票型基金近周再獲20.3億美元資金流入

市場預期聯準會將延後升息時程，帶動風險性資產反彈，惟市場資金仍趨於保守，根據研究機構EPFR統計2015/10/1~10/7基金資金流向顯示，股債基金連續第二周遭逢資金流出，過去一周分別流出43億與24億美元，貨幣市場型基金則獲得530億美元資金流入。不過，就各區域股市來看，歐洲股票型基金仍持續獲得資金青睞，近周流入20.3億美元，累計今年來共流入1052億美元，惟日本股票型基金近周流出20.36億美元，為2014年11月來最大單周流出規模(附表一)。

美國股票型基金遭資金流出50.33億美元，新興市場股票型基金雖連續第13周遭資金流出，但過去一周流出規模縮小至5.61億美元，除亞洲(不含日本)與金磚四國股票型基金外，其餘區域遭資金流出規模均見縮小，歐非中東股票型則逆勢獲得2.4億美元資金流入(附表一)。

富蘭克林坦伯頓互利歐洲基金經理人菲利浦‧博吉瑞指出，近期歐洲製造業數據受中國經濟前景擔憂而成長放緩，但仍處於擴張階段，此外，歐元區各國薪資成長加速，有助於驅動內需消費支出增長，加上歐洲央行誓言維持寬鬆貨幣政策亦有助於信貸需求回升，看好金融類股可望優先受惠，也可望提振與歐洲內部景氣連動度較高的耐久財與工業等企業獲利成長動能。

富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人馬克‧墨比爾斯指出，若聯準會延後或放緩升息步調將有助於降低對新興市場的衝擊，加上目前新興股市評價面低廉，具長線投資價值的吸引力，新興經濟體資金外流的狀況可望暫時緩解。以新興市場三大區域來看，現階段較看好內需動能與政策面較為明朗的新興亞洲股市，尤其在中印為首的亞洲國家政府積極進行經濟轉型政策下，可望帶動當地消費與投資支出成長，可望嘉惠與當地景氣動能連動度較高的中小型股票。

富蘭克林坦伯頓美國機會基金經理人葛蘭‧包爾表示，隨投資人避險情緒降溫，市場表現將逐漸回歸基本面，驅動美國本身經濟表現的重要動能包括服務業、消費及房市均顯露美國經濟維持溫和復甦，在基本面與企業獲利成長支撐下可望逐漸吸引資金回流。現階段採取多元產業布局策略以因應市場波動，看好醫療、科技與消費類股的表現，尤其第四季向屬科技類股旺季，看好擁有創新技術優勢且具備成長爆發潛力之網路、雲端運算及資訊安全等新興科技領域。

債券型基金部分，根據AMG統計至10月7日為止，資金淨流入美國高收益債券基金規模達7.35億美元，為過去五週來第四周淨流入(附表二)。

富蘭克林坦伯頓公司債基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人貝西‧霍弗曼表示，美國高收益債，尤其能源高收益債利差目前所隱含的違約率已經達5%~10%，遠高於信評機構穆迪對全球高收益債違約率年底前升至2.7%的預估，當前價格已有超跌跡象，此外，美國能源資訊局最新月報顯示明年全球石油需求的增長將是六年來最大，且非OPEC成員國產能停滯，原油供應過剩情況的改善速度將有機會快於預期，有利油價走勢轉趨穩定，看好能源債投資價值，可望帶動高收益債反彈行情。

附表二：美國高收益債券型基金資金流向統計(單位：百萬美元)

            資料來源：AMG，截至2015/10/9。

◆亞洲股市外資動向：亞股獲外資回補，近周韓股獲淨買超規模居冠

就亞股外資動向，富蘭克林證券投顧表示，市場預期聯準會將延後升息，外資紛紛回流亞股，過去一周除菲律賓以外，亞洲主要國家均獲外資回補，以南韓股市獲外資買超3.43億美元居冠，其次為台股獲外資買超2.04億美元，且台韓股市均為連續第二周獲得外資回流(附表三)。

富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰*表示，全球經濟成長雖有放緩跡象，但觀察美國消費者信心持續上揚，美歐中等主要區域服務業數據仍維持擴張，因應全球正轉向服務消費引領經濟成長的趨勢，現階段布局聚焦美中台生活品質升級相關題材類股，包括運動潮流、宅經濟消費以及環保意識相關產業供應鏈廠商具備長期成長潛力。

附表三：主要新興亞洲國家外資買賣超統計(單位：百萬美元)

資料來源：彭博資訊，除南韓、台灣與印度股市截至10/8外，其餘截至2015/10/9。

*資料由富蘭克林華美投信提供，富蘭克林華美投信獨立經營管理

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