全球股市於 7 月份接連受到東北亞地緣政治、美歐央行貨幣政策訊號的影響而走勢波動；通俄門事件發展雖持續干擾美股，並導致美元指數走軟，然在就業數據優於預期、金融業第二季財報可望優於去年同期與科技類股表現強勁，帶動美股以上揚結束。歐洲股市則另受到能源市場走勢、歐洲央行釋出將於秋季對調整購債計劃進行討論，雖促使歐元升值，然拖累歐股走勢，歐元區藍籌 50 指數最終收黑。亞洲股市則先後受到聯準會、歐洲央行貨幣政策信號、國內經濟表現的影響而漲跌互見。截至 2017 年 7 月 21 日止，整體台灣核備銷售的股票型基金美元報酬率為 3.21%，債券型基金美元報酬率為 1.34%。
◆美洲
聯準會會議記錄顯示，利率決策官員對於在低通膨的環境中，要何時啟動縮減資產負債表、貨幣政策前景持分歧意見；惟其後聯準會主席葉倫在國會聽證會中表示，美國經濟可望於未來幾年保持擴張，然貨幣政策將視通膨水平而定，釋出鴿派訊息。經濟數據方面，ADP 民間新增就業人數於 6 月份增加 158,000，不如預期；然勞動部公佈的非農就業人數增加 222,000，優於預期，失業率僅些微上揚至 4.4%，且初次請領救濟金人數持續下降，反映美國就業市場保持擴張趨勢。6 月份美國 ISM 製造業採購經理人指數較上月上升至 57.8，並優於預期。6 月份工業生產出現連續第 5 個月連續成長，然同月份 CPI 保持不變，而百貨零售銷售出現連續第 2 個月下滑，密西根大學公佈的消費者信心指數 (初值) 亦持續於 7 月份下滑。房地產市場方面，7 月份 NAHB 住宅建築商信心指數降至 64，然 6 月份新屋開工月增 8.3%，為近 4 個月以來最大增速，建築許可則成長 7.4%。葉倫釋出鴿派態度、就業市場保持擴張、金融業獲利可望優於去年同期、科技類股接連上探，有利降低川普通俄門事件發展對美股的負面影響，截至 2017 年 7 月 21 日止，美國三大指數漲幅在 1.08%－4.03% 之間；羅素 2000 指數則上揚 1.45%；受到川普通俄門進展、川普健保法未能順利通過，再次觸發市場對其政策前景疑慮的拖累，美元指數走軟，促使美國股票型基金組別美元報酬率升至 1.13%－4.35% 之間。
反映巴西製造業與服務業表現的 IBC-BR 指數 (IBC-BR index) 於 5 月份為連續第 2 個月放緩，且放緩幅度大於預期、且巴西官方預期政府收入將減少、公共支出將增加，不利政府財政，並鑒於今年經濟放緩，將今年通膨預估值從 4.3% 降低至 3.7%，惟保持今年經濟成長率為 0.5% 的預估水平。不過，巴西 6 月份經濟調後的稅收年增 3%，優於預期，且今年上半年稅收較去年同期亦增加 0.8%；此外，央行公佈該國經常帳於 6 月份出現成長，並優於預期，且同月份吸引外資進駐的規模大於市場預期。即使巴西 5 月份經濟表現不如預期、能源價格走軟、川普健保法未能順利通過，引發市場對其政策與美國經濟前景的擔憂，拖累其股市走勢，惟在聯準會鴿派的升息態度、巴西國會順利通過勞動法案、前任總統魯拉貪腐與洗錢案定罪，提振市場對該國政治與司法信心，有利巴西 Ibovespa 指數上揚 2.84%(截至 2017/7/21)；此外，葉倫展現鴿派的升息態度、川普健保法未能順利通過與通俄門事件發展的影響，美元指數走軟，激勵巴西里拉大幅升值 6.04%，巴西股票型基金組別美元報酬率為 9.47%，為 7 月份表現最佳的基金組別；拉丁美洲股票型基金組別美元報酬率為 7.56%。
◆歐洲
歐洲央行公佈的 6 月份利率會議紀錄反映，歐洲央行成員於該次會議中，綜合目前歐元區的經濟表現，有對現行購債計劃進行討論，惟成員對其貨幣政策仍將視通膨環境而定達成共識。歐洲央行德拉吉另於 7 月份的利率會議會後記者會答問中回應，歐洲央行可能會在秋季對現行購債計劃進行討論。經濟數據方面，歐盟統計局公佈歐元區 6 月份通膨較上月下降至 1.3%、歐盟委員會公佈 7 月份消費者信心較上月下滑，且不如預期；然經季調後的失業率保持在 2009 年 3 月以來的低水平 (9.3%)；5 月份經季調後的百貨零售銷售則月增 0.4%。此外，歐元區 6 月份 Markit 綜合 PMI 指數終值優於初值，主要受到製造業產出為 2011 年 4 月以來最佳表現所帶動；且歐元區今年第二季整體綜合 PMI 指數則為 2011 年第一季以來最佳的結果；該份報告也顯示，6 月份愛爾蘭、西班牙經濟出現最快速的擴張表現，且西班牙經濟增速更為近 2 年以來的高點。5 月份經季調後的工業生產月增 1.3%、年增 4%，優於預期。聯準會轉趨保守的升息態度、美國科技類股漲勢，雖一度有利歐股表現，然由於歐洲央行貨幣政策信號的影響，歐元區藍籌 50 指數以下跌結束。川普通俄門事件進展、其健保法案未過、歐洲央行將檢視購債計劃，導致美元指數走軟、歐元走強，截至 2017 年 7 月 21 日止，歐元於升值 2.21%，並推升歐洲股票型基金組別美元報酬率至 1.13%－4.23% 之間。
義大利央行指出，受惠於該國服務業表現，上調該國今年經濟成長率至 1.4%，並預估第二季經濟將擴張 0.4%；此外，義大利工業生產在 4 月份出現減少之後，於 5 月份轉為月增 0.7%，且優於預期，反映義大利經濟保持溫和擴張。義大利經濟成長前景正向、歐盟委員會陸續同意紓困義大利金融機構、聯準會鴿派升息態度、歐洲央行肯定歐元區經濟復甦、美國科技類股帶動義大利科技類股表現，截至 2017 年 7 月 21 日止，義大利 MIB 指數上揚 3%，加上歐元升值的助力，推升義大利股票型基金組別美元報酬率至 4.91%，其他歐元區單一國家基金組別美元報酬率介於 0.96%－2.26% 之間。
◆亞洲
中國統計局指出，受到生鮮食品價格下滑的影響，6 月份 CPI 年增 1.5%、PPI 年增 5.5%，均與上月持平；第二季 GDP 成長率與第一季持平 (6.9%)，惟優於預期。受到新訂單與生產轉強的提振，6 月份財新中國綜合 PMI 從 5 月份低於榮枯線之下的 49.6，回升至 51.5；惟該指數第二季的整體表現僅較上季微幅增加。中國海關總署公佈 6 月份以美元計、以人民幣計的進出口年增表現，均優於預期；此外，商務部表示，今年上半年中國外資投資與對外投資均較去年同期減少，惟外資投資的資金繼續呈現向高端產業聚集的趨勢；而中國對外投資出現下降，則由於其經濟持續向好、國際環境不確定因素增加、調控措施效果顯現。期間由於中國召開金融工作會議，市場一度持觀望態度，未能有助其股市量能表現；然中國第二季經濟成長與進出口表現皆優於預期、中港債券通北向通正式開通、國際信評機構惠譽將中國信評保持在 A+，並肯定其經濟成長表現、國企改革與福建自貿區等議題，加上類股輪動，致使上證與深證交叉表現，截至 2017 年 7 月 21 日止，上證 A 股上揚 1.43%，深證 A 股則下跌 2.75%；紅籌股與國企股指數則分別上漲 5.64%、4.07%；中國股票、中國股票 - A 股型基金組別美元報酬率分別為 5.29%、1.4%。
印尼 6 月份的進出口均較去年同期萎縮、同月份該國通膨年增表現來到近 15 個月的新高，達 4.37%，惟依舊在該行目標範圍的 3%－5% 之間。該國央行於 7 月 20 日的利率會議中，決議維持利率不變，並表示，印尼第二季經濟成長將趨緩慢，僅可望略優於第一季的 5%，預估為 5.1%。能源價格走勢、中國經濟數據、聯準會鴿派的升息訊號，有利印尼股市上揚，然在印尼經濟成長趨疲、消費性與金融類股的拖累，截至 2017 年 7 月 21 日止，印尼 JSX 綜合指數下跌 1.1%，印尼股票型基金組別美元報酬率為負 1.97%。
僅管聯準會傾向鴿派的升息態度，然由於越南股市面臨修正，越南 VN 指數於 7 月份下跌 1.88%；越南股票型基金組別美元報酬率為負 3.44%，為 7 月份表現最差的基金組別。
◆產業股票型基金組別表現
市場預期科技業即將陸續公佈的第二季獲利會優於去年同期，而臉書及微軟由於雲端業務成長強勁，有利其股價表現，且微軟上季財報優於預期、聯準會升息腳步放緩等消息，有利科技類股表現，截至 2017 年 7 月 21 日止，產業股票 - 科技基金組別美元報酬率為 5.11%，為表現最佳的產業股票型基金組別。另方面，在市場預期聯準會升息機率升高之時，市場對貴金屬商品的青睞度隨之降低，不利貴金屬價格走勢，產業股票 - 貴金屬基金組別美元報酬率為 0.71%，為表現最差的產業股票型基金組別。
◆債券型基金組別表現
東北亞地緣政治、川普通俄門事件、其健保法未能順利通過，市場風險意識升高，導致美國 10 年期公債殖利率波動走低至 2.23%。歐洲央行於 7 月份的利率會議中，再次強調目前資金寬鬆的環境，有利歐元區經濟成長與金融機構放款給民間企業的信心，更表示將於秋季對現行的購債計劃進行討論，促使德國 10 年期公債殖利率逐步向上升至 0.50%。即使原油價格上揚，然由於美歐長天期公債價格表現相佐、美歐通膨降溫，以至於通膨連結債券表現相對較差，截至 2017 年 7 月 21 日止，彭博巴克萊全球通膨連結指數報酬率為 0.85%。通膨連結債券型基金組別中，由於美元指數持續走軟，致使全球通膨連結債券 - 美元對沖基金組別成為表現最差的債券型基金組別，美元報酬率為 0.14%；其餘通膨連結債券型基金組別美元報酬率介於 0.25%－2.26% 之間。
能源價格回升、美國進行利率正常化步伐、美股屢探新高，有利提高投資人對高收益債的青睞度，與資金面的加持，美銀美林全球高收益債券指數報酬率為 1.21%。高收益債券型基金組別中，歐元升值推升全球高收益債券 - 歐元對沖基金組別美元報酬率至 2.8%；其餘高收益債券型基金組別美元報酬率則介於 0.55%－2.79% 之間。
國際能源價格回升、聯準會轉趨鴿派的升息態度、國際信評機構惠譽將中國信評保持在 A+、中國第二季經濟成長優於預期、巴西經濟漸露曙光，有利新興市場債表現，截至 2017 年 7 月 21 日止，摩根全球新興市場債券指數報酬率為 0.87%。新興市場債券型基金組別中，由於美元指數走軟、歐洲央行欲對現行購債計劃進行討論，有利歐元走強，升值 2.21%，全球新興市場債券 - 歐元傾向、全球新興市場公司債券 - 歐元傾向基金組別美元報酬率分別被推升至 3.12%、2.77%，分別成為表現最佳的前二大債券型基金組別；其餘新興市場債券型基金組別美元報酬率介於 0.7%－2% 之間。
全球股市多以紅盤坐收，有助可轉換債券型基金組別的表現，然由於美元指數走軟，有利可轉換債券 - 其他對沖美元報酬率上升至 3.37%，為表現最佳的債券型基金組別；其餘可轉換債券型基金組別美元報酬率介於 0.93%－3.14% 之間。
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