◆摘要：

能擁有財富自由，過著隨心所欲，有尊嚴，有品質的退休生活，是每一個人都有的夢想，但對台灣人而言，面對退休生活，心中多少浮現一絲隱憂，準備的退休金，真的足以支付老年生活嗎? 即使活到90歲，也不用擔心嗎?

◆內文：

能擁有財富自由，過著隨心所欲，有尊嚴，有品質的退休生活，是每一個人都有的夢想，但對台灣人而言，面對退休生活，心中多少浮現一絲隱憂，準備的退休金，真的足以支付老年生活嗎? 即使活到90歲，也不用擔心嗎?

跟其他國家比較，台灣人面臨的退休金問題，的確是更嚴重。主要原因有三，第一，台灣老化指數(65歲以上人口/15歲以下人口)高達68.2%，50年前僅為3.5%，增速極快，是全球老化最快的國家。第二，現行退休制度，有明顯世代剝奪現象，包括投保保費成長速度遠低於人口老化速度、提領退休年金的年齡及需要工作年資偏低，以及所得替代率過高等。寅吃卯糧的結果，軍公教保險及勞工保險雖不至倒閉，但能領到的金額勢必持續下滑，退休金的缺口，會逐年上升。

第三，統計上有高達60%台灣人，習慣以定存或低利保單作為退休理財工具，由於長期通膨率在2%以上，這類商品往往會被通膨打敗，能提供的實質保障，會愈來愈低，加上逐年上升的平均壽命，造成老人有錢卻不敢花的現象。財富雄厚的老人不花錢，讓國家經濟成長率更加減緩，年輕人生存不易，無錢可花，難以成家生子，讓少子女化的現象更形惡化，最後陷入「日本式」的老化經濟惡性循環中。

然而，人口老化及年金制度缺失的問題，非個人力量能夠解決，我們能做的，就是建立正確的「退休理財」觀念。羅素投資以過去40餘年來，在全球擔任許多國家政府及知名企業退休金管理顧問的經驗，建議國人應建立以下正確觀念：

一、退休理財與一般理財不同，一般理財重視短期績效，退休理財則要重視「下檔風險」的管理。退休金是用來支付退休以後20~30年，甚至更久的生活所需，如果發生重大損失，將嚴重影響老年生活品質，所以這是一場不能失敗的理財戰役。羅素認為，管理下檔風險的最好方法是「分散」投資。退休理財最忌諱孤注一擲，例如選擇單一個股、單一國家、單一產業、單一資產類別(如高收債、黃金等)做為退休金準備，都不是好的方法，應該把資產分散到所有長期價值會上漲的資產類別上。

舉例來說，如果你拿100元參加擲銅板遊戲。【玩法一】只能玩一次，若正面贏100元，反面則輸100元，結果不是200元就是0元；【玩法二】可玩100次，若正面贏1元，反面則輸1元，結果會有90%以上機率最後剩下的錢介於80~120元之間。孤注一擲投資就像玩法一，200元固然令人高興，但0元就無法繼續生活；而分散投資就像玩法二，發生200元及0元的機率都極低，但即使結果是80元，也不會嚴重影響退休生活。「分散投資」看似不夠聰明，卻是最能保障退休生活的正確投資方式。

二、長期通膨率的商品，不能提供退休保障。羅素認為，在全球央行競相印鈔救經濟之下，長期通膨一定會回到2%之上，國人因害怕下檔風險，而選擇定存或低利年金保單的做法，忽略了通膨的風險。以台灣定存年報酬1.3%來看，每年實質報酬會變成-0.7%，選擇低利商品，退休資產長期將受通膨侵蝕而逐漸萎縮，老人就會陷入不敢花錢的恐慌之中。根據羅素研究，充分分散的股票、債券或股債混合商品，長期報酬率均可穩定介於5~10%之間，報酬率雖不是特別高，卻相當穩定，才是最適合退休規劃的商品。

三、休金額龐大，需長時間準備，應養成「Save Early, Save Often, Save More」的好習慣。有閒錢時才留下來當作退休金的觀念，並不正確。每個人都會變老，定期為自己提撥一定比例的工作所得，作為退休金，就像繳水電費一樣，是「必要」開支，即使薪資只有22K，都應養成這樣的好習慣；愈年輕開始，便可存的愈少。想像一下，這樣做就好像在自己正常工作外，另外雇用一名經理人，一起幫自己累積退休金，直到老年，已累積了「一桶」退休準備基金，即使退休沒工作、沒有子女，或子女無法奉養，也能靠這一桶金繼續投資，應付老年生活。

四、相信專業，以定期、定比例(不等於定額)，分批投資的方式準備退休金，遠勝過自行擇時投資。擇時投資操作，需要相當專業知識及經驗，對一般工作繁忙的上班族，或想享受悠哉生活的退休族而言並不適合。缺乏足夠投資經驗及訊息，聽信小道消息，短線進出，追高殺低，往往會對退休金準備造成損害，並不是一個好辦法。其實定期分批投資，就已足以規避許多景氣循環的投資風險。另外想要享受財富自由，交給專業管理是必要的，根據美國AON公司研究調查顯示，透過投資專業公司的協助，以有邏輯的方式進行全球化資產配置，平均報酬率會優於自行配置2.96%。

雖然台灣現階段社會經濟環境並不理想，但台灣人並不是無計可施，「養成正確的退休理財觀念」，仍可打贏退休這一場不能失敗的戰役。羅素投資將一路相隨，協助您完成財富自由的夢想。