◆摘要:
中國整體經濟情勢趨穩,全年度GDP成長率可望達到6.7%,企業獲利亦處於復甦軌道,加以深港通確定於12/5開通,而除美國之外的區域也持續維持寬鬆政策,在政策題材支撐與資金動能可望提升的利多下,中國股市可望呈現落後補漲的行情
◆內文:
◇市場趨勢分析:
展望後市,10月份以來至11/25為止,上証指數累計漲幅達8.56%。本輪A股穩步走強來自三因素,第一:穩健貨幣政策有望延續,對市場走勢形成有力支撐;第二:國企改革加速提升市場情緒;第三:三季度上市公司盈利好轉。在A股市場緩步攀升中,四大利好正在緩步成形,未來須持續關注市場變化:
(一)大盤股間歇性輪漲:目前藍籌股估值相對偏低,同時還有PPP、債轉股等利多。大盤隔一段時間即出現異動,溫和上漲帶動大盤指數上升,意味場外新增資金正逐步進場。
(二)多路資金正在入市:10月以來基金和大戶資金不斷增加,來自房市、債市、監管趨嚴的期市等,加上銀行理財資金也正轉向股市;由於深港通即將在12月5日開通,市場評估深港通將為A股帶來1,500億元增量資金,有利後續A股市場走勢。
(三)中國經濟逐步企穩:從今年9月份開始,PPI結束長達近50個月負增長,連續2個月由負轉正。大宗商品方面,有色金屬價格已在今年觸底反彈,此為新經濟週期到來的重要信號。
(四)新股發行改革進程:將IPO擴容提速由利空變為利多。市值申購新股增強了籌碼的穩定性,新股發行的財富效應,吸引了越來越多的新股民入市。
綜觀上述,在中國經濟逐漸企穩、國企改革加速落地、市場化債轉股啟動下,深港通、養老金等增量資金入市可期。雖12月FED升息機率大,但市場已充分預期此結果,此因素對A股影響有限。技術面上,週K七連揚,週線MACD已上穿零軸,正式進入強勢區塊。綜觀上述,宏觀及技術面支持A股走揚,目前市場資金仍然聚焦在主板,留意低估值的大型藍籌股;另外,創業板維持2,100-2,200區間震盪。
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