鉅亨投資雷達》就是愛債券,必備佛系心法

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過去債券曾有過一段大好時光,除了可以提供投資人好的配息之外,也帶來了不錯的資本利得。但是,在目前市場各機構都看好股優於債,而且部分更看壞債券未來表現之下,熱愛債券的投資人只能棄債券而去嗎?

1. 今年債券受壓,不代表一定要賣

今年以來債券市場變動頗大,「鉅亨買基金」在這段時間發佈許多與債券相關的市場訊息和投資方向,提供投資人為中短期的走勢做應變。今年整體來說,在各國央行政策逐步改變後,除了美國高收益債券受惠美國強勁經濟狀況外,債券大多呈現下跌趨勢。在接下來利率持續走高的狀況下,債券價格一定會受到壓力,但不代表投資人不能再持有債券,前提是要先有以下這些準備。

2. 接受週期的必然性,不必被消息左右

債券市場有週期性,利息升降、景氣好壞都會影響投資表現,而作為一個長線投資人,最需要在意的重點是減低交易成本、避免頻繁進出場。要達到這種佛系的境界,除了要先了解自己投資的債券適不適合自己(於第三點簡述),更要先盤算最壞的狀況。

下表列出各類債券過去最大跌幅以及最長恢復期間(恢復至起跌點的時長)。排除掉當地新興市場債之外,其他的債券大約在一到兩年的時間可以恢復前波高點,如果投資人有耐心並且接受週期的必然性,或甚至可以在修正時持續投入,將會為投資帶來更多助益。值得注意的是當地新興市場債因為指數成立期間較短,不像其他指數有15至20年的歷史資料,所以參考價值較低。

3. 長期投資債券,特性報你知

如果,你也想要成為債券的長期投資人,但卻不知道要挑哪一種類別下手,下方的表格可以做為不錯的指引。

有些債券波動度逼近股票資產,例如新興市場債券,這一類債券並不適合保守的投資人。但如果是穩健或是積極的投資人想要做衛星投資的話,美元計價新興市場債券的性價比較當地計價更高,因為較大的波動度確實有帶來更高的報酬。穩健的投資人可以選擇高收益債券,而最保守的投資人,美國政府公債則是其首選,雖然報酬不高,波動度卻非常低。

◆鉅亨投資策略

基金操作上,建議如下:

◇佛系長期投資,債券投資不用買來賣去

市場必定會經歷週期,債券也不會天天過年,然而長期投資人應該盡量減少頻繁進場的交易成本,如果能忍受並接受週期的必然性,相較低波動的債券反而適合投資人長期持有。長期持有還有一個關鍵就是買進價格,因此在價格下跌的時候分批慢慢佈局,為未來鋪路。選擇適合自己投資預期的債券資產,長期持有,會比殺進殺出還更容易獲得報酬。

◆鉅亨精選基金
>>安聯美元高收益基金-AT累積類股(美元)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)

>>摩根基金-新興市場債券基金-JPM新興市場債券(美元)-A股(累計) (本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)

>>瀚亞投資-M&G收益優化基金A-H(美元避險)

◆延伸閱讀
>>債券基金也能定期定額?

>>買配息債,為何美高收是首選?

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投資於Rule 144A債券,境內高收益債券基金最高可投資基金總資產30%;境內以投資新興市場國家為主之債券型基金及平衡型基金最高可投資基金總資產15%;境外高收益債券基金可能有部分投資於美國Rule144A債券,該債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。
不動產證券化型基金得投資於高收益債券,其投資總金額不得超過基金淨資產價值之30%。
投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。
基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。
基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。

 

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