【安聯投信】台股站回年線 定期定額續擁

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近日具指標意義的2年期與10年期美債殖利率到掛,觸發市場對全球景氣衰退的疑慮,台股持續震盪走高,16日盤中漲逾百點,成功站回年線之上;法人研判,美中貿易戰反反覆覆,但美方已暫時放寬對電子商品的課稅,有助近期低迷的半導體產業,只是國際風險不確定性仍高,投資人宜持續關注美債殖利率及匯率動向,建議可定期定額參與。

安聯投信表示,美國總統川普本周宣布為避免衝擊年底聖誕消費季,將針對新一波價值3000億美元清單中部份商品如手機、筆電相關消費品的課稅日期,延後至12月中,使得此波衝擊力道帶來的負面影響在短期內稍稍減緩,而市場關注其中與台灣廠商高度相關的Apple相關商品如iPhone、iPad與Macbook,也有望在暫時豁免之列。

安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示,短線上,台股仍會受到國際貿易情勢而上下起伏,但除因政府資金在波動較大時可能進場護盤,部分台灣企業也早已著手調整其生產基地布局,未來也進一步有望受惠於中國廠商的供應鏈去美化趨勢,台股接下來受到美中貿易衝擊的力道將逐漸淡化,然而此波關稅若於年底全面開徵,甚至是未來有增加至25%的潛在可能,會對長期台灣總體經濟帶來何種程度的衝擊,仍需密切觀察。

廖哲宏分析,與前幾波美國對中國課徵關稅清單不同的是,這次3000億美元商品主要涵蓋的範圍為玩具、服飾鞋品及家電等終端消費品,對消費市場的影響將更為直接,故若在年底正式開徵後,企業屆時會自行吸收成本抑或是反應至售價,相關效應對需求面價格彈性的衝擊,不可輕忽。

在台股布局方向和策略上,廖哲宏表示,由於資金行情仍然在,且台灣經濟基本面仍未明顯惡化,加上市場預期美國聯準會(Fed)9月仍有機會再次降息,台股接下來仍有一定支撐力道,下半年應會在一定範圍內呈現箱型整理,可等待期間內修正出現時再行伺機加碼,不宜一味追高。

在產業配置方面,廖哲宏表示包括AI、中國企業去美化受惠供應鏈、無線耳機/助聽器、雲端伺服器以及5G相關周邊等科技領域持續看好;以5G產業為例,近來在中國積極推動下,今年5G基地台的布建可能上修至15萬台,明年更有機會倍增至60萬台以上;在終端市場部分,5G手機則有望成長至2億支以上的水準,5G產業明年態勢將較今年明顯成長。

展望後市,廖哲宏表示,接下來可觀察在8月19日華為禁令鬆綁後美方對華為的後續態度、9月中國代表團赴美會談進度、價值3000億美元關稅是否如期開徵,以及9月17至18日利率決策會議是否再次降息等指標;然而貿易戰「邊打邊談」將成新常態,接下來不管短期事件為正面、負面,應不會影響5G等長線趨勢產業的成長,建議投資人可在下半年出現整理回檔時尋找進場時機,參與相關產業長期成長。

安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中表示,在非電族群部分,除了有望受惠於訂單移轉效應的紡織類股,符合節能減碳趨勢的電動自行車發展也十分可期;此外,由於非洲豬瘟疫情由中國逐漸擴散至亞洲國家,全球豬肉供應短缺狀況可能較難於短時間解決,國內養殖豬肉廠商受惠於此現象的成長力道,也值得關注。

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