今年爆發許多的不確定性，主要股市大多收黑，僅有美國股市一枝獨秀，在經歷六月份修正之後，美股（標普500指數）上漲1.99%，而美國小型股（標普600指數）則上漲了9.72%。美國6月份的ISM指數，展現美國經濟活動依舊強勁，進入2018下半年，在不知道不確定性何時會消散的同時，美股還能不能繼續投資？
1. 看看美國ISM製造業指數說了什麼：產業活動熱絡、通膨溫和
與其他主要經濟體不同，美國製造業似乎越走越強。6月份美國ISM指數來到14年高點，顯示整體美國經濟動力不減。觀察主要領先指標，新訂單雖從5月份63.7小幅回落至63.5，但依舊維持在強勁擴張區間60以上，顯示美國製造業活動依舊熱絡。存貨水準方面，過去一年新訂單強勁，而客戶存貨大幅下降，表示目前市場銷售狀況良好，即便製造業廠商極力增加庫存，因交貨狀況加速，截至6月的庫存下降。另一方面，此次調查原物料價格較前兩個月下降，反應近期通膨將維持溫和走勢。進出口方面，即使在目前貿易議題不散的狀況下，進出口的狀況依舊不差，狀況較好或與前期相同的比例上升。
2. 貿易戰疑雲未退，美國小型股較不受強勢美元影響
貿易戰何時會落幕非常難預測，全球的緊張關係推高美元，再加上近期美國經濟狀況與其他國家拉開，美國獨強的狀況越來越明顯，在其他主要國家大多處在政經震盪下，強勢美元可能將再維持一陣子。而相較美國大型股票，美國小型股票因為主要經營國內業務，較不受到匯率變動影響，下圖顯示美國小型股票不受美元走強的表現，而近期的美國零售銷售數據顯示內需持續強勁，支撐美國小型股票走勢。
3. 美股修正之後，小型股反彈更快
基於小型股較活潑的特性，通常在美國股市修正之後，美國小型股票反彈的幅度更大。根據歷史經驗，在美股經歷一段修正之後，小型股平均反彈的幅度在未來各個區間都優於大型股票。
◆鉅亨投資策略
基金操作上，建議如下：
◇美國前景好，小型股更能受惠於強勁內需
美國經濟強強滾，ISM細項更指出美國製造業動能沒有強，只有更強。庫存及交貨狀況都顯示目前供需狀況良好，通膨壓力溫和，有利維持經濟成長。鉅亨基金交易平台看好整體美國股市，雖然貿易戰全面開打的可能性不高，但就美元持續強勢的狀況下，一旦美股開始反彈，小型比大型股票表現突出的機會更高。
◆鉅亨精選基金
>>法巴百利達美國小型股票基金 C (美元)
◆延伸閱讀
>>美元強勢，新興市場地動山搖？
>>貿易戰逼近，投資怎麼辦？
鉅亨網投顧獨立經營管理
本資料僅供參考，鉅亨網投顧已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息，但無法保證該等資料之完整性。內容涉及新興市場部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響，匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。投資人應依其本身之判斷投資，若有損益或因使用本資料所生之直接或間接損失，應由投資人自行負責，本公司無須負擔任何責任。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書及投資人須知。
基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險，基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
各銷售機構備有基金公開說明書及投資人須知，歡迎索取。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用），已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。
投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。投資人應審慎評估，該等基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
投資於Rule 144A債券，境內高收益債券基金最高可投資基金總資產30%;境內以投資新興市場國家為主之債券型基金及平衡型基金最高可投資基金總資產15%;境外高收益債券基金可能有部分投資於美國Rule 144A債券，該債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。
不動產證券化型基金得投資於高收益債券，其投資總金額不得超過基金淨資產價值之30％。
投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。
基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。