◆EPFR統計：資金流入股票型市場，新興市場資金流出幅度趨緩

儘管美中貿易紛擾未歇，然而美歐貿易戰暫時休兵、企業財報亮眼與中國多項政策利多帶動下，資金流入股票型市場，且新興股市資金流出金額大幅降低，依據研究機構EPFR統計2018/7/19~2018/7/25基金資金流向顯示，股票型基金獲資金淨流入17億美元，而美國股票型基金獲資金淨流入42億美元，連續三週為主要資金淨流入市場，日本股票型基金資金淨流出13億美元，歐洲股票型基金資金淨流出5億美元；整體新興市場股票型基金由前週的資金淨流出19億美元、降至淨流出6億美元。(附表一)

富蘭克林證券投顧分析，美歐貿易戰暫時休兵、激勵全球股市，儘管未來協商過程仍顛簸、美中貿易爭端紛擾猶存，然預期這些是川普政府爭取談判的手段，基本情境不至於演變為全面貿易戰的失控戰局。另一方面，目前美國已公布之第二季企業財報獲利與營收多數優於預期，強健的基本面、企業獲利及修正後的便宜評價面均有利八月股市延續反彈；建議投資人可以高息及平衡型基金為核心部位，逢震盪再加碼美國趨勢產業及新興股市。

富蘭克林坦伯頓大中華基金經理人周國剛指出，面臨美中貿易衝突可能引發的經濟不確定性，近期中國政策面的支持可望修復市場的悲觀預期、並緩衝可能的經濟下行壓力；此外，以中國四月、五月與六月工業企業利潤年增率分別為21.9%、21.1%、20.0%來觀察，第二季企業財報應仍有不錯表現，八月中旬至月底為中國上市公司(包含A股、H股與ADR)密集公佈財報期間，若財報結果優於預期，股市可望延續反彈走勢。

過去一週債券型基金資金淨流入金額42億美元：其中投資等級債券型基金獲資金淨流入23億美元，新興市場債基金獲資金淨流入5億美元，連續三週資金淨流入，高收益債券型基金則為資金淨流出3億美元。(附表二)

富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人麥可‧哈森泰博指出，新興國家貨幣自七月以來表現強勁，其中以先前跌深的拉美貨幣反彈更為強勁，而中國擴大財政政策措施提振原物料價格、也可望為新興市場貨幣迎來谷底翻揚的契機，我們持續看好配置當地公債的債匯雙重機會，包含如印度、印尼、墨西哥、巴西及阿根廷等高息公債。

◆亞洲股市外資動向：外資由賣轉買，於多數亞股市場買超

美國與歐盟就貿易問題達成協議，加上中國釋放政策利多、美國與新興國家企業財報利多頻傳，激勵亞股上漲。過去一週外資於亞股由賣轉買、於多數亞股市場買超，其中以台股買超金額最多、獲外資買超5.04億美元。(附表三)

富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸*表示，蘋果即將公布財報，市場多持正面期待，至於展望中最重要的新機銷售是否能開出佳績取決於訂價策略，從市場預估的三款新機訂價來看，若LCD版本新機能契合購機意願、將可望帶動銷量，對於蘋概股十分正面。近期留意重點還包括法說會展望，半導體指標大廠法說內容獲市場正面解讀、進而帶動台股上攻，另外像是PCB設備廠公布上半年獲利大增、記憶體廠毛利攀升等，股價因此有所表現，但也有展望不如預期、面對賣壓衝擊之個股，布局趨勢題材仍須謹慎。

新興市場基金警語：本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。高收益債券基金警語：由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，投資人應審慎評估。
本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外，由於本基金有投資部份的新興國家債券，而新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低，所以承受的信用風險也相對較高，尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時，均可能影響其償債能力與債券信用品質。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。
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