根據彭博資料顯示，日本去年第四季GDP季增率為0.4%(年化後為1.6% )，經濟連續8季成長，而穩定走揚的經濟，更是持續吸引國際資金湧入日本股市，面對基本面健康與籌碼面呈現淨流入的日本股市，投資人又該如何選擇投資標的呢？

1. 經濟強勁，資金湧入日本股市

日本經濟數據強勁，GDP已連續8季度成長，創下28年以來最長的經濟擴張週期，外資法人持續看好未來股市表現，並吸引國際資金流入日本股票基金。根據EPFR資料統計(見上表 )，日本股票型基金在2/22~2/28當週淨流入2.72億美元，已連續13週獲得資金青睞，今年以來累計淨流入238.28億美元，大幅領先歐洲與美國股票型基金。

2. 日圓走升時，日本小型股較強勢

日本經濟數據強勁，使得日本央行貨幣政策轉向緊縮，不僅縮減部分長債的購買金額，更考慮於2019年實施量化寬鬆退場機制，此舉使得日圓持續走升，今年以來，日圓對美元升值逾5%，為所有貨幣中表現最強勁。

而根據歷史經驗顯示，在日圓走升時，日本小型股的表現較為亮眼。下表整理了1993~2017年間，日圓升值時，大小型股相對的表現，可以清楚發現，當日圓走升時，日本小型類股的表現大部分皆優於大型類股，平均而言，小型類股績效領先大型類股15%。

鉅亨基金交易平台認為，目前經濟數據皆顯示日本正處於穩健復甦的階段，對於日本股市未來樂觀，而借鏡歷史經驗，日本小型類股在日圓升值時表現較佳，因此，建議喜歡日本的投資人可選擇小型類股為主要標的。

3. 日本小型股獲利強勁

另外，強勁的獲利能力也支持我們看好日本小型類股的未來表現。從2016年中開始，日本小型企業的銷售與獲利指數同步反轉向上( 見下圖 )，顯示小型企業獲利持續轉佳，根據彭博分析師預估，未來12個月小型股的盈餘成長率為35.5%( 使用東證二部指數 )，大型類股僅1.3%(使用東證一部指數)，顯示分析師較為看好小型類股獲利成長性，建議投資人可瞄準獲利成長具爆發力的日本小型股。

◆鉅亨投資策略

◇日本經濟穩，佈局日本小型股票基金

日本經濟持續復甦，吸引國際資金持續流入，有利日本股市未來走勢，建議看好日本股市的投資人可佈局在日圓升值時表現較強勢的日本小型股票基金。

◆鉅亨精選基金
>>法巴百利達日本小型股票基金C(日幣)

◆延伸閱讀
>>日圓強勢，小型股兇猛

鉅亨網投顧獨立經營管理
本資料僅供參考，鉅亨網投顧已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息，但無法保證該等資料之完整性。內容涉及新興市場部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響，匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。投資人應依其本身之判斷投資，若有損益或因使用本資料所生之直接或間接損失，應由投資人自行負責，本公司無須負擔任何責任。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書及投資人須知。
基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險，基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。各銷售機構備有基金公開說明書及投資人須知，歡迎索取。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用），已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。
投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。投資人應審慎評估，該等基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
投資於Rule 144A債券，境內高收益債券基金最高可投資基金總資產30%;境內以投資新興市場國家為主之債券型基金及平衡型基金最高可投資基金總資產15%;境外高收益債券基金可能有部分投資於美國Rule 144A債券，該債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。
不動產證券化型基金得投資於高收益債券，其投資總金額不得超過基金淨資產價值之30％。
投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。
基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。