晨星資金流向觀察2019年4月

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(資金流量數據為估計值,且含全球投資人之資金,非僅計算台灣居民之買入及賣出。)

◆四月份,雖然全球經濟仍充滿不確定性,但隨著時間進入上市公司的財報季,投資人轉向關注企業獲利是否能支撐目前的股價水準。美國股市再度扮演全球多頭市場領頭羊的角色,除了企業財報數據優於分析師預期外,最新公布的GDP、新增就業人口與消費支出等經濟數據也十分強勁,帶動S&P 500指數及NASDAQ指數再度創下歷史新高。歐洲市場跟隨美股上漲,且英國脫歐延期及西班牙大選順利落幕等政治不確定性暫時消除,加上歐元匯價走弱,帶動歐股出現強勁升幅。反觀亞洲市場則漲跌互見,受惠於美國科技大廠財報數字佳的好消息,市場看好日本、南韓及台灣等供應鏈廠商前景,吸引資金湧入並推升股價。然而,中國因官方重提去槓桿議題及東南亞地區受政治不確定性影響,於四月份表現較為落後。債市方面,美國良好的企業財報及經濟數據,使市場再度追逐風險性資產,與股市連動密切的高收益債及可轉換債表現突出,而防禦性的政府公債及抗通膨債則表現落後。

◆企業獲利良好、各項經濟數據改善及地緣政治風險暫時消除等種種因素,使投資人對投資市場重拾信心,一反上個月資產遭大幅拋售,四月份基金市場呈現淨流入走勢,淨流入金額為12281億新台幣。股票基金組別資金流出情形稍有緩和,淨流出幅度縮小為1,272.34億新台幣。資金持續流入固定收益型及貨幣市場型基金組別,四月份淨流入分別擴大為1,370.1億新台幣及231.05新台幣。而股債混合型及替代投資型基金組別則出現淨流出擴大情形,淨流出金額分別為121.83億新台幣及55.71億新台幣。

◆統計台灣境內投信發行的境內基金,結至2019年4月30日止,固定收益、股票及貨幣市場依然為前三大類型,分別占比38%、23%、25%,固定收益資產規模佔比持續增加,較3月份增加2%,股票資產下滑2%,而貨幣市場資產比重則維持不變。

◆與前幾個月相似,四月份資金持續流入債券型基金組別,淨流入排行榜前10名中,有8組債券型基金上榜,總計淨流入金額高達1,057.43億新台幣。貨幣市場一新台幣基金組別居排行榜之首,淨流入金額為335.79億新台幣。由於高信評債券殖利率下滑,帶來了對低信評債的需求,投資人再度追求「高收益投資」,因而帶動資金湧入低信評債券及收益導向資產,如全球新興市場債券、定期債券、全球高收益債券、亞洲債券及全球新興市場公司債券等基金組別都有上榜,淨流入金額分別為262.05億、83.46億、81.39億、50.84億及49.1億新台幣。

◆四月份基金市場主要淨流出資產類別為股票型基金組別,淨流出排行榜前10名中,有了組股票型基金上榜,總計淨流出金額為了66.0了億新台幣。其中,歐元區大型股票基金及歐洲大型均衡型股票基金已連續三個月遭投資人拋售,淨流出金額分別為208.3億及142.5億新台幣,顯示即使歐洲地緣政治風險稍稍緩解,投資人仍不看好該市場。反觀新興市場,股票與債券兩樣情,新興市場債券受投資人青睞同時,新興市場股票卻遭拋售,四月份全球新興市場股票基金以淨流出金額85.43億新台幣名列榜上。中國股票基金組別則受中美貿易戰再度陷入僵局及中國官方重提去槓桿議題影響,導致資金持續流出,但資金流出情形稍有緩和,淨流出幅度縮小為78.75億新台幣。

◆基金品牌排行榜中,聯博投信持續受投資人歡迎,淨流入金額擴大為472.37億新台幣。受惠於資金持續流入債券型基金,PIMCO品浩投信因此以淨流入量110.83億新台幣位居第二。兆豐投信及台新投信也因資金於四月份大幅流入貨幣市場一新台幣基金組別而名列榜上,淨流入金額分別為61.5億及44.12億新台幣。駿利亨德森投信則以淨流入量42.85億新台幣,於近一年首次擠入基金品牌排行榜中。

◆單一基金方面,聯博投信於四月份有三檔基金上榜一美國收益基金、歐洲收益基金及全球高收益債基金,淨流入金額分別為335.42億、了1.51億及61.76億新台幣。鋒裕匯理新興市場債券基金及富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金已連續三個月名列單一基金排行榜中,淨流入金額分別為了5.18億及54.96億台幣。而於四月份募集完成的富蘭克林華美新興國家固定收益基金及國泰六年階梯到期新興市場債券基金分別以淨流入金額127.89億及了0.14億新台幣擠入單一基金排行榜中。

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