鉅亨投資雷達》股市急跌後,這些市場最會漲!

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美國道瓊工業指數上週歷經2次暴跌千點,引發全球股市修正,但觀察景氣領先指標,最新的摩根大通全球製造業採購經理人指數為54.4,顯示全球景氣正處於擴張階段,再加上歐洲、美國勞動市場持續轉佳,全球基本面仍健康無虞,而引發本次大跌的美國股市,也於上週五止跌反彈,究竟這一次全球股市的修正後,該如何佈局?

1.     股市:美股急跌後,新興股市未來表現佳

歷史經驗告訴我們,股市總會在一段時間遭遇較大的回檔。上表整理了2000/01~2018/01美國股市( 使用MSCI美國指數 )發生單週下跌5%後,各區域股市未來的表現,在這段時間,美國股市共經歷21次單週下跌逾5%,而當美股急跌後,未來1年全球股市大都呈現上漲,其中又以新興股市表現最佳,平均漲幅達29%,優於成熟市場的14.4%,鉅亨基金交易平台認為,根據過往經驗,當股市遭遇不理性的急跌後,反倒提供了投資人進場撿便宜的機會,再加上目前全球經濟數據能健康無虞,建議投資人可趁此次資產價格修正,逢低分批佈局。

2.     債市:美股急跌後,新興主權債值得佈局

另外,從債券市場的角度觀察,可發現當美股大跌後,未來一年則以高收益債與新興主權債的表現最為亮眼( 見下表 ),平均分別上漲20.7%與17.3%,鉅亨基金交易平台認為,本次全球資產價格的修正,使得高收益債與新興主權債的殖利率上揚,高收益債的殖利率從原本5%的上升至5.7%,新興主權債的殖利率也從4.4%上升至5.2%,對比目前全球的低利率環境,這兩類資產的高殖利率極具吸引力,預期當此波修正結束後,追求收益的資金將會回流這兩類資產,建議喜歡收益型商品的投資人不妨留意相關基金的佈局機會。

3.     分析師看好今年經濟持續成長

全球資產的快速修正不免造成投資人恐慌,但觀察目前全球的經濟數據,屬於已開發國家的歐洲、美國,失業率持續下降,勞動市場景氣熱絡,有利內需消費成長;新興市場的中國與印度,持續維持6%以上的高速經濟成長,再加上原物料價格回穩,使得巴西與俄羅斯走出衰退,綜合以上,無論是已開發國家還是新興市場目前皆處於經濟向上的階段,基本面維持健康。

強勁的經濟數據也支持分析師看好2018的全球經濟將持續成長,根據彭博資料顯示( 見下表 ),分析師對於各主要經濟體的景氣狀況樂觀,認為2018年這些經濟體80%以上的機率將持續成長。鉅亨基金交易平台認為在經濟數據未明顯轉弱之前,任何資產價格的修正,都是提供投資人中長期買點的好機會。

◆鉅亨投資策略

基本面健康+分析師樂觀,資產價格拉回可逢低佈局

強健的經濟數據支撐分析師看好今年全球景氣,再加上世界銀行與國際貨幣基金組織等專業機構也調升今年全球的經濟成長預期,我們認為在基本面健康無虞的情況下,近期各類資產的大幅修正,反倒是提供投資人逢低佈局的好機會。

◆鉅亨精選基金


>>瑞銀(盧森堡)-全球新興市場精選股票基金(美元)


>>鋒裕新興市場債券A2(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)


>>普信全球高收益債券型基金A(美元)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)

◆延伸閱讀


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