◆訊息快遞：

美元指數跌破90大關，不少投資機構紛紛轉變看法並提出進一步看空美元的言論，瑞信駐紐約的外匯策略全球主管 Shahab Jalinoos 更大膽預測美元指數將繼續下跌10%。鉅亨基金交易平台認為近期美元弱勢有三個原因，但隨著美元的快速走弱，美元可能已經快耗盡下跌的動能。

◆鉅亨觀點：

1.投資人看法一致，多頭壓力大

截至1月16日，美元指數投機淨部位為-1,273口，從2016年底高點以來，總計減少近58,000口。此下降速度只略低於2016年4月時的67,000口，為2001年以來降幅第二高者。2016年投機淨部位快速減少後，美元指數於低點徘徊2個月後，便由94漲回至103。鉅亨基金交易平台認為目前投資人對美元看法過度悲觀，當市場一面倒的看空美元時，美元指數的下跌可能也接近盡頭。

2.情緒樂觀，資金湧向新興市場

今年以來，全球股市表現強勁，96個主要股市指數中，只有3個出現下跌。中國、義大利、俄羅斯、希臘及越南等股市的漲幅更超過10%，強勁的表現吸引更多資金流入，進一步推升各國匯率。回顧金磚國家股市從2000年以來表現，股市觸頂前6個月平均上漲47.1%，若歷史重複，新興市場股市的巨大上漲潛力將吸引資金瘋狂流入，美元仍暫時承壓。

3.預期歐日央行加快貨幣政策正常化速度

美元指數最後一個走弱的原因，來自於歐元及日圓兌美元轉強，而歐洲央行及日本央行則是歐元及日圓兌美元轉強的背後原因。由於歐洲及日本經濟數據轉佳，投資人預期歐洲及日本央行貨幣政策將轉趨鷹派，並帶動貨幣升值。但根據彭博預估，今年美國聯邦利率預計將升高0.7%，而歐洲及日本央行政策利率的預估升幅分別只有0%及0.1%，持續擴大的利率差距反而可望成為美元止跌的原因。

◇投資策略: 美元短空長多，投資人可分批佈局

無論從放空部位、資金流向或央行政策角度，美元指數繼續下跌空間都有限，但考量到投資人的羊群效應及趨勢難以短時間翻轉，美元指數短期仍有繼續下跌壓力。美元仍是計價商品或投資工具最多的貨幣，建議投資人可逢低分批買進美元，積極者可投入以美元資產為核心的股票型基金，保守者則可配置於美國公債型基金。

◆鉅亨精選基金
>>安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)

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