◆訊息快遞:
美國6日宣佈對俄羅斯部份個人和實體企業實施制裁,受此影響,俄羅斯股市週一單日下跌超過11%(俄羅斯RTS指數),俄羅斯盧布兌美元跌破60大關,創2016年6月以來最大單日跌幅。制裁會否扭轉俄股漲勢?投資人又該如何因應?
◆鉅亨觀點:
1.目的:逼迫俄羅斯讓步
美國6日宣佈加重制裁後,盧布計價俄羅斯股市與盧布兌美元分別下跌0.72%及0.69%,投資人當天情緒冷靜且並未大幅賣出俄羅斯股市。加重制裁並非昨日下跌主因,鉅亨基金交易平台認為關鍵是敘利亞再度傳出化學武器攻擊平民事件,美國總統川普表示支持阿賽德的俄羅斯必須負責,並不排除祭出新一輪制裁。美國希望透過更嚴重的制裁來逼迫俄羅斯退出敘利亞,而投資人擔憂美國與俄羅斯在敘利亞擦槍走火,才是俄股大跌的主因。
2.效果:加重制裁影響有限
2014年3月俄羅斯入侵烏克蘭,並不顧國際社會反對吞併克里米亞,美國也於當年3月開始一連串針對俄羅斯的制裁措施。但無論從盧布或經濟成長率來看,制裁並未對俄羅斯帶來嚴重打擊,2014年中開始下跌的國際油價,才是俄羅斯陷入衰退的元兇。只要油價繼續維持於每桶60美元之上,額外制裁對俄羅斯的影響有限。
3.匯率才是股市變化關鍵
2014年3月美國開始對俄羅斯制裁後,不論是美元或盧布計價的俄羅斯股市都繼續上漲至當年6月。6月後由於油價的下跌,俄羅斯股市由強轉弱,但投資人必須分清股市與匯市的變化,2014年下半年美元計價俄羅斯股市下跌49%,但以盧布計價的俄羅斯股市僅下跌5%,匯率才是投資俄羅斯股市的關鍵。
◇投資策略: 匯率波動大,等待俄股買點
目前布蘭特原油價格每桶68.7美元、俄羅斯外匯存底高達4,579億美元,俄羅斯經濟實力遠優於2014年初遭制裁時。考量到盧布的高波動特性,盧布兌美元潛在最大貶值幅度為13%,建議投資人可暫時觀望盧布變化與美國後續動作,靜候俄羅斯股市買點。
◆鉅亨精選基金
>>法巴百利達俄羅斯股票基金 C (美元)
(更多資訊請參考官網:https://www.fundsyes.com/Tool/SuggestionList.aspx)
鉅亨基金交易平台獨立經營管理
本資料僅供參考,鉅亨基金交易平台已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息,但無法保證該等資料之完整性。內容涉及新興市場部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響,匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。投資人應依其本身之判斷投資,若有損益或因使用本資料所生之直接或間接損失,應由投資人自行負責,本公司無須負擔任何責任。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書及投資人須知。
基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險,基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
各銷售機構備有基金公開說明書及投資人須知,歡迎索取。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用),已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。
投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。投資人應審慎評估,該等基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
投資於Rule 144A債券,境內高收益債券基金最高可投資基金總資產30%;境內以投資新興市場國家為主之債券型基金及平衡型基金最高可投資基金總資產15%;境外高收益債券基金可能有部分投資於美國Rule 144A債券,該債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。
不動產證券化型基金得投資於高收益債券,其投資總金額不得超過基金淨資產價值之30%。
投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。
基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。
基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。