美國大選結果揭曉，川普在民調一路落後下意外勝選，將成為美國第45任總統。投資人短暫恐慌後，川普在選前所提的十年內減稅4.4兆美元、2兆美國企業海外盈餘回流，5000億美元基礎建設，以及在”讓美國再度偉大”等政見，迅速成為市場熱點，在美股再創歷史新高下，引領全球股市上漲。

◆美元與利率飆高 生技、金融與能源股受寵

富蘭克林證券投顧表示，川普的勝選為市場帶來重大震撼，也代表著美國政策即將轉向，從寬鬆貨幣政策轉向擴張財政，這本身就有助升美元的效果，而且川普主張減稅、擴張基礎建設與國防支出，市場預期美國預算赤字將會增加，通膨上升，導致美債殖利率向上竄升，又讓美元更具吸引力，導致資金大量從債市和新興市場向美股移動。

過去一年多生技股受到希拉蕊批評藥價的利空打壓而下跌，使得生技產業在川普勝選後，利空出盡，市場期待藥價議題有望淡化下，成為漲勢最為凌厲的產業，月線平均上漲11.08%，也帶動醫療類股基金平均上漲2.82%。

飽受低利率之苦的金融股，成為川普勝選後的大贏家之一，聯準會可能加速升息，有助利差擴大，而公債殖利率回揚，也有助再投資的收益增加，推升金融股基金月線平均上漲6.52%。

富蘭克林潛力組合基金(本基金之配息來源可能為本金)經理人格蕾絲‧赫菲(GraceHoefig)指出，史坦普500金融股指數的股價淨值比最新數值為1.28倍，而其20年的長期平均值為1.87倍，史坦普500指數則為2.86，顯見在過去低利率與監管趨嚴的環境裡，金融股備受壓抑，若川普上任後，放鬆對金融業的管制，並引導市場利率正常化，金融股漲勢仍有想像空間。

能源產業受到川普支持傳統石化能源發展，以及市場期待石油輸出國組織(OPEC)在11月底於奧地利維也納舉行的正式會議上，有機會通過減產協議，促使能源股基金月線平均上揚4.5%。

另一方面，美元指數與公債殖利率攜手飆升，嚴重衝擊貴金屬與類固定收益性質較強的類股，黃金及貴金屬、公用事業與全球不動產基金分別平均下挫13.47%、4.09%和1.56%。

富蘭克林證券投顧表示，從主要以大型股為主的費城金銀指數來看，自七月高點以來已下跌三成，拉出反彈空間，而且美元指數過度強勢與公債殖利率揚升過快，對川普新政的美國製造與擴大基建兩大政策都相當不利，屆時都可能出手應對，讓金價出現回升契機。因此，對於未能掌握到今年以來黃金基金大漲行情的投資人，如果還是空手或者持有黃金資產較少，黃金基金在短線的拉回，反而可視為分批低接或開始定期定額投資的好機會。

◆生技產業絕地大反攻

富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡‧麥可羅表示，生技股受到藥價議題飽受壓抑，那斯達克生技指數股價銷售比(P/S)低於過去十年平均，大型生技股評價面亦較美股大盤折價近三成，展望川普對藥價打壓的言論較柯林頓溫和，加州藥價提案未過，加上總統及國會均由共和黨勝出的情況下，執行大幅藥價改革的可能性降低。

富蘭克林證券投顧表示，展望年底至2017年第一季生技產業題材仍多，包括2016/12/3~6美國血液病醫學年會，而2017年第一季Tesaro、Clovis Oncology、Regeneron旗下均有藥物上市審核結果將公布，加上川普傾向調降企業稅、給予企業海外獲利匯回一次性稅務優惠的政策立場有機會刺激產業併購，搭配生技股評價面仍具吸引力，建議可趁震盪之際，採分批加碼或定期定額策略介入。

◆川普政見有利美國能源業　OPEC會議為油價短線焦點　

富蘭克林坦伯頓天然資源基金經理人費德里‧弗朗表示，能源產業一向是美國共和黨的大金主，使得能源股也在川普當選後，處資金追逐的行列之內。有關川普的能源政策政見，川普鼓勵開發頁岩油、天然氣以及清潔煤炭，以達成增加就業機會與能源自主的目標。如果美國經濟能在川普領導下重現增長力道，有助原油需求，但美國增產頁岩油，也造成供給壓力，使得川普政策對油價影響偏向中性。不過，川普增產美國境內石化能源的規劃，將有助油氣鑽探與油田服務及設備股，使得該些類股在選後明顯走強，在股價仍相對低廉下，未來有望成為能源產業裡漲幅最有想像空間的族群。

富蘭克林證券投顧表示，短線油價焦點將放在11/30召開的OPEC會議，沙烏地阿拉伯為拯救當地財政與經濟，與美化即將要公開上市的國營石油公司Aramco財報，很可能促成限產協議，這將有助於油價表現，如果OPEC成功減產一百多萬桶，西德州油價很可能上漲至每桶50美元之上，即使會議結果不如預期，隨著北半球的冬季用油旺季即將來臨，回檔空間應該有限，在年底年初之際，建議可持續對能源產業偏多操作。

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