◆ 3月Fed升息機率愈來愈高，投資人可伺機調整資產配置。

聯準會（Fed）下周升息來勢洶洶，保德信投信業者建議，投資標的不妨轉向具有基本面的基金，根據美銀美林分析，去年小型股獲利僅增長1.6%，至今年則將大幅躍升至14.3%，高於中大型股，預料在獲利增長加持下，全球中小型股基金後市可期。*

保德信投信指出，不少投資人等候10日公布的非農就業數據，因該數據是左右Fed利率決策的重要依據，不過，早一步公布的2月美國ADP私人企業新增就業人數高達29.8 萬人，增幅創2015年12月以來最大，也大幅高於分析師預估的19 萬人，由於ADP 報告強勁，即將公佈的非農新增就業人數可望亮眼，3月升息機率愈來愈高，投資人不妨趁機重新檢視、調整資產配置。（資料來源：彭博，2017年3月9日）

保德信全球中小基金經理人高君逸分析，上月全球股市持續盤堅走高，主要仍在於全球經濟數據優於預期，從區域來看，亞太地區小型股單月表現優於歐美成熟國家，但從中長期來看，美國小型股表現仍優於其他地區；不過，Fed升息為全球資本市場拋出變化球，投資人應該選擇具有獲利動能的中小型股基金，爭取資產的成長性。

高君逸進一步指出，根據國際貨幣基金（IMF）預估，美國2017及2018年GDP年增率分別為2.3%及2.5%，依照瑞士信貸的分析報告，一旦美國經濟增長維持在2%到3%，中小型股（羅素2000指數）報酬將有75%的機會打敗大型股（標普500指數），而且領先幅度達5個百分點，這顯示經濟穩定復甦，加上殖利率走高，有利於小型股後勢。（資料來源：瑞士信貸，2017年2月）

高君逸認為，過去在貨幣緊縮時期，美國小型股表現多優於大型股，加上川普目前釋出的稅務政策有利於改善小型股獲利表現，投資人應降低押寶單一國家所需承受的波動，分散布局全球中小型股；惟須留意的是，今年包括大陸金融市場、川普的政策動向、以及通貨膨脹壓力三大變因，均可能對市場形成干擾，因此策略上，以定期定額或是分批布局為宜。

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