上週末是美國內布拉斯加州的奧瑪哈（Omaha）城今年來最熱鬧的日子，大量的媒體以及投資人瘋狂湧入，就是為了參與股神巴菲特（WarrenBuffett ）2017年度股東大會，而想要參與這場盛宴的最基本門檻就是必須持有一股波克夏·海瑟威（BerkshireHathaway）的股票，據上週五收盤價，持有一股波克夏A股票，需約25萬美金，相當於750萬台幣，堪稱史上最昂貴的入場券。

此次的股東會有提供網路直播的服務，鉅亨網也於上週末同步直播本次會議內容，而本週的投資雷達將為各位讀者解密巴菲特的投資心法，現在就讓我們來一探究竟這超過50年市場歷練的股神巴菲特投資術吧！

1. 股神樂觀看待美國經濟

投資人問到巴菲特對於美國股市的看法，對此股神表示非常樂觀，巴菲特認為美國從金融海嘯後經濟持續復甦，目前整體經濟處於不錯的狀態，而在本週的CNBC採訪中，巴菲特也表示，若利率持續維持在低檔水準，則股市就值得投資，這些看法都與我們之前的投資雷達觀點吻合。圖表一可看出目前美國的聯邦標準利率目前仍處於歷史的低檔，以及美國的貨幣供給（M2）持續增加中，表示市場資金充足，再搭配上近期的數據皆表現良好，只要未來升息速度符合預期，經濟數據持續穩健成長，對於美國股市我們仍然相當有信心。

2.價值投資好給力，巴菲特績效大贏標普155倍

據Bloomberg資料顯示，2016年度，波克夏·海瑟威的稅後淨獲利達177億美元，表現非常亮眼。巴菲特師承投資大師班傑明·葛拉漢（BenjaminGraham），畢生信奉價值投資，從本次股東會上以及年初巴菲特寫給股東的信（來源：波克夏·海瑟威官網），可大致上歸納出其選股方法青睞於挑選優質且具規模的企業，同時該公司須具備1)產品競爭力強、2)高股東權益報酬率(ROE )及3)商業模式不宜太複雜等特點。就是這樣一套簡單的方法，使得巴菲特超過50年的投資生涯，即使經歷了各種大大小小的危機，仍然繳出亮麗的成績。

其實，投資本來就不應該是一件困難的事情，簡單的方法也可以很有效果，由於大部分的投資人並不是專業投資人，因此，在投資方法的選擇上，更應該化繁為簡，借鏡巴菲特投資邏輯，以優質企業、高股息、高ROE的股票建立投資組合。

3. 長期持有，才是王道！

巴菲特（Warren Buffett）曾說過：“我最喜歡的持有時間是…永遠"一語道盡他對長期投資的認同。他最喜歡的投資策略就是買進並持有（Buy and Hold），並強烈建議投資人不要頻繁地變化投資組合，認為以合理的價格買進優良資產，並長時間持有，透過時間的魔法，使資產複利增值，才能達到長期正報酬。

然而，如此簡單的基本概念，卻被許多人所忽略。市場上有太多太多的投資人，總因為市場突如其來的波動，就更動自己的投資組合，美其名是隨著行情動態調整，但真正能從中獲利的成功案例可謂少之又少，絕大部分的人都淪為追高殺低，隨波逐流的散戶，而這樣的投資方式不僅會因為頻繁交易墊高投資成本，也因炒短線而失去時間價值的積累，反應到其投資組合的績效上，往往都是不盡理想。因此，根據巴菲特的邏輯，投資人應忽略短期市場波動，優先專注於投資組合的選擇，以長期投資為主，因為複利的威力比原子彈還大！

◆ 鉅亨投資策略

基金操作上，建議如下：

◇利率維持低檔，瞄準全球高股息、美國平衡型基金

今年聯準會( Fed )進入升息循環，且可能於年底啟動資產負債表的瘦身計畫，為此，整個市場都處在一個心驚驚的情緒中，但根據鉅亨網投顧的研究，美國經濟目前沒有太大問題，投資人不需要太過擔心，要注意的是今年股市波動幅度將有機會擴大，因此在這個時期，我們建議投資人可遵循巴菲特投資哲學，選擇投資在配得出現金的優質企業的基金。這種基金特色在於投資人可享有定期的現金流(配發股息 )，面臨較低的價格波動，進可攻、退可守，是時下非常不錯的投資選擇。

◆ 鉅亨精選基金

>>德意志全球高股息 USD LC(本基金之配息來源可能為本金)
>>安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元) (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)

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