◆摘要：

受到地緣政治以及聯準會政策動向等變數影響，具備進可攻、退可守等投資優勢的平衡型基金已連續17個月吸引資金淨流入。就今年來看，平衡型基金今年來累積已淨流入逾264億美元（資料來源：ICI資金流向調查機構，截至2014/6/25）。

◆內文：

受到地緣政治以及聯準會政策動向等變數影響，具備進可攻、退可守等投資優勢的平衡型基金已連續17個月吸引資金淨流入。就今年來看，平衡型基金今年來累積已淨流入逾264億美元（資料來源：ICI資金流向調查機構，截至2014/6/25）。

全球央行仍持續挹注市場充沛流動性，無論股票型、平衡型與債券型基金今年來均呈現淨流入。第三季市場走勢恐將較為震盪，但考量全球景氣復甦趨勢不變，仍有利全球股市長線表現，建議投資人可透過美國平衡型基金分享經濟實質復甦，股市盤堅向上的長線多頭行情。

◆市場變數尚存 高股利類股受青睞

經濟復甦與企業獲利持續好轉，但全球央行政策動向以及地緣政治變數仍干擾市場情緒, 高股利股票成為市場資金青睞之處，今年來美國高股利類股上漲5.66%，就本波多頭以來，美國高股利類股漲幅達266.4%，表現優於史坦普500指數226.7%（彭博資訊，原幣計價截至2014/7/2）。

企業已開始重視股東價值，例如增加股利發放以及實施庫藏股買回，這是目前股市投資的焦點，此外，策略聯盟與購併案的增加，也是企業創造股東價值的機會。整體而言，股票提供較佳的潛在報酬空間，能源、公用事業、金融與原物料等各類產業均有不錯的股利投資機會。

資料來源:彭博資訊，原幣計價，自本波股市起漲（2009/3/9）以來截至2014/7/2。

◆美股三利多：股利、成長、創新

受惠於低利環境，美國企業享受穩定商品需求以及強勁獲利表現。另一方面，無論是各類產業或是各評級的公司普遍容易取得低廉資本，這樣的現象在公司債市中顯而易見。過去幾年，企業成長多來自於資產負債表管理，也就是成本撙節。然而，企業已開始重視股東價值，例如增加股利發放以及實施庫藏股買回，這是目前股市投資的焦點，此外，策略聯盟與購併案的增加，也是另一個企業創造股東價值的機會。

相較於2013年極低股市波動性，近期金融市場波動度提高，預期今年整體市場波動會略高於去年，在美股價值面處於合理水準，投資人可持續聚焦於未來幾年能夠創造獲利成長的企業投資機會。

現階段資產配置上股票仍提供較佳的潛在報酬機會，基金組合中股票部位將明顯高於固定收益。經理團隊將持續留意利率上升對於債券價格的影響，然而，基於利率與違約率不致於大幅攀升，對於公司債市也保持穩健樂觀看法，投資人可透過美國平衡型基金，掌握景氣復甦的漲升行情。

<本文提及之經濟走勢不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書>

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