Q. 巴西從11/19對ADRs開徵1.5%的金融稅，對投資ADRs約70%的貝萊德拉丁美洲基金有何影響？

繼2009年10月20日IOF稅之後，巴西政府今日(2009年11月19日)再度宣佈，將對巴西企業發行的美國存託憑證(ADRs)課徵1.5%的稅，同樣目的在於避免巴西里奧過度升值。提醒投資人，此一課稅只針對新發行的ADRs，而不會對既有的ADRs課稅。

貝萊德拉丁美洲基金經理人韋能特表示，雖然這不是一個令人開心的正面消息，但對於投資市場的影響應該有限。巴西政府最近連續暨出的兩個稅制，主要的目的都是在於控制巴西貨幣升值的情形。目前推出的課稅手段應該都無法解決巴西貨幣升值的問題，接下來巴西政府勢必會繼續推出其他方法來控制貨幣升值。貝萊德拉丁美洲基金經理人韋能特指出，未來的政策手段應該會著墨在投資市場以外，並使得巴西出口業直接受惠，一般股市投資人無須過度擔心。

韋能特更指出，拉丁美洲持續成長的中產階級財務槓桿程度低，地區國家基本面強勁，金融體質相對健全，快速恢復的內需成長應可帶動國內經濟，企業獲利成長可期，且通貨膨脹仍在可控制範圍內。各種跡象顯示，巴西經濟體質相當強勁，可預期巴西明年股市仍將是個好年。

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