◆股票型基金：美國與新興市場基金均遭到大規模資金淨流出，歐日市場則持續吸金

美國一月ISM製造業指數下滑至八個月低點，聯準會進一步削減每月購債規模100億美元，資金持續流出美國與新興市場，根據研究機構EPFR統計2014/1/30~2014/2/5基金資金流向報告指出，過去一週美國股票型基金遭大規模資金淨流出235.95億美元，今年來累積淨流出約250億美元，各類型新興市場股票型基金亦全數遭資金拋售，單週總計淨流出65.98億美元，為2000年以來第六大單週淨流出，連續15週淨流出也為2000年以來最長淨流出期間，歐洲股票型基金獲資金淨流入12.68億美元，為連續32週資金淨流入，日本股票型基金獲資金淨流入21.40億美元。

富蘭克林坦伯頓成長基金經理人諾曼‧波斯瑪表示，此波美股回檔與資金流出的主要原因為美股本益比略高於歷史平均且恐慌指數VIX處於數年低點，加以第四季財報結果無論是獲利或營收成長均是二年來最佳水準，但因投資人預期過高導致失望性賣壓出籠，此外，新興國家經濟成長前景的擔憂也憑添利空。但我們認為新興市場波動擴散的風險並不高，特別是預期中國能維持穩健的經濟成長，而今年美國景氣動能受國內需求帶動有望較去年提升，預估將有接近3%水準，美股在適時消化去年下半年以來漲多累積的獲利了結賣壓後，在基本面持續改善下可望吸引資金回流。

註1:新興市場股票型基金=全球新興市場股票型+拉丁美洲股票型+歐非中東股票型+亞洲(不含日本)股票型+金磚四國股票型基金資金流量合計數。

◆債券型基金：資金回流債券市場，唯高收益債市與新興債市仍遭資金淨流出

就債券型基金而言，根據研究機構EPFR統計2014/1/30~2014/2/5基金資金流向報告指出，股票型基金遭大規模資金流出、資金順勢流往債券型基金，唯多數回流美國公債與投資等級債券型基金，投資等級債券型基金過去一週獲資金淨流入34.8億美元，風險性資產則仍遭到資金淨流出，高收益債券型基金遭資金淨流出9.1億美元，新興市場債券型基金資金遭資金淨流出19.8億美元，連續19週呈現淨流出。

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