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隨著前一陣子美國股市頻頻衝新高，美股「恐慌指數」VIX指數也低迷了好一陣子。不過，本週情況卻出現重大轉折，VIX指數連續在7/7及7/8都一度大漲近10%，令美股前景添上恐懼陰影。

《CNBC》報導，VIX 指數 (芝加哥選擇權交易所波動率指數) 陡升，實際上呼應美股湧現的賣壓，由波動較高的小型股指數羅素2000及Nasdaq指數領跌，幾檔動能股也遭殘酷拋售。

週二除了iShares Nasdaq生技ETF重挫2.1%，社群網站類股跌勢更兇，包括LinkedIn及Twitter(推特)分別重摔6%及7%。基準指數標準普爾500(S&P500)收盤下挫0.7%，投資人轉進債市，美國10年期公債殖利率由2.62%跌回2.55%。

VIX指數一度上升至12.51，收盤降至11.98，勁揚了5.7%，儘管仍處於歷史上低檔。一名指數期貨交易員表示，VIX指數與美股賣壓同步，週二上午有些指期買家出場，是走勢主要因素，這些投資人現在正買進真正短期的指期。

7 月到期的 VIX 期貨價格正攀升至接近 8 月到期的指期，令一些交易員認為這意味美股震盪恐持續一段時間。InteractiveBrokers首席市場分析師Andrew Wilkinson便表示，市場現正釋出的訊息是，股市波動性極低的時期可能已結束。

Wilkinson 認為，投資人對抗市場波動性低迷的趨勢太久了，已經疲累到放棄這類交易。而在時序上，現在又通常是投資人增加防禦部位的時節，因企業財報季正在展開，加上人們擔心會出現任何一種市場修正，無論跌勢是長期或短期。