◆摘要:

FED升息態度明確,研判2017年全球景氣可望擺脫低成長、低通膨與低利率的三低環境,進入成長轉強、通膨增溫及利率上揚環境,長期來看,仍有利資金流入股市及利差型債市,有助於美國高收益債市表現增溫。

◆內文:

FED升息態度明確,研判2017年全球景氣可望擺脫低成長、低通膨與低利率的三低環境,進入成長轉強、通膨增溫及利率上揚環境,長期來看,仍有利資金流入股市及利差型債市,有助於美國高收益債市表現增溫。

◆資金尋求高利題材 持續轉向高收益債市

聯準會如市場預期決議升息一碼,將基準利率上調至0.5%到0.75%區間,聯準會官員並於會後聲明中指出,2017年升息步伐可能加快。美國升息政策下,牽動最大莫過於美國十年期公債殖利率,升息當日衝破2.5%,攀抵近18個月高點*,資金明顯從公債市場撤退,轉向具高息優勢的高收益債市。

升息循環軌道下公債殖利率曲線轉趨陡峭,市場資金相對會轉向價值型股票或高息收益型資產,此次美國升息處於景氣循環的低檔位置區間,相對於美股進入震盪整理階段,此時美國高收益債因具備高息優勢,本身價格受利率走升的影響較低,有望激勵高收益債表現抬頭。

◆經濟轉佳裨益 單筆、定期定額高收益債券型基金皆宜

分析高收益債在利率走升時較有表現,主要是美國升息通常代表對美國經濟擴張的肯定,而經濟好轉有助降低企業的違約風險,高收益債受信用風險的影響大於利率風險,有助於穩定其基本面,對於想要尋求較高收益又期望承擔比股市震盪偏低風險的投資人,可採取定期定額的方式,將高收益債基金納入投資組合。

2017年仍看好利差型債種,作為優先投資美國高收益債券的切入點,惟風險評估上,建議須持續評估與觀察投資債券之產業類別、企業違約率情況、FED升息速度、以及國際貨幣與財政政策等面向,是否會影響高收益債市基本面盤堅的格局,以作為進場佈局與加減碼的參考指標。

*彭博資訊,美銀美林債券指數,原幣計價,截至2016/12/14。

由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,投資人應審慎評估。

此外,本基金可投資於美國Rule 144A 債券,該債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險,本基金可投資Rule144A債券之比重限制及相關風險,請詳閱基金公開說明書。

配息型基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。該基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。本公司於公司網站www.FTFT.com.tw揭露各配息型基金近12個月內由本金支付配息之相關資料供查詢。

以上指數試算結果並非代表特定基金之投資成果,亦不代表對特定基金之買賣建議,基金不同於指數,基金可能會有中途清算或合併等情形,投資人無法直接投資指數。

本基金經金融監督管理委員會核准或同意生效,惟不表示本基金絕無風險,投資證券交易市場交易之反向型ETF、商品ETF及槓桿型ETF,不得超過本基金淨資產價值之百分之十。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益;本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

 

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