◆摘要:

近一月東協股市大漲,受惠FED升息預期降溫,加上油價出現止穩跡象,其中泰國大漲1成居冠。短期在市場風險逐漸釋放下,東協股市將延續緩漲格局,持續看好印尼經濟前景,至菲律賓及新加坡,考量景氣回溫及油價止穩下,近期將逢低佈局

◆內文:

近一月東協股市大漲,受惠FED升息預期降溫,加上油價出現止穩跡象,其中泰國大漲1成居冠。短期在市場風險逐漸釋放下,東協股市將延續緩漲格局,持續看好印尼經濟前景,至菲律賓及新加坡,考量景氣回溫及油價止穩下,近期將逢低佈局

◇市場趨勢分析:

近一個月東協股市止跌回升,反應FED升息預期降溫,及油價出現止穩的跡象,市場投資信心回穩之下,外資對東協股市多數轉為買超,MSCI東南亞指數大漲6.97%,東協五國股市全數勁揚,截至2月23日前1個月,泰國股市大漲10.04%,表現最為強勢,反應國際油價重回30美元大關,能源股反彈激勵泰國股市表現;菲律賓股市勁揚8.10%居次,官方近期公佈去年Q4 GDP強勁,受惠內需回溫抵銷淨出口負成長的衝擊,民間消費及企業投資表現亮眼,透露菲律賓經濟復甦力道強勁;新加坡股市亦有6.23%漲幅;至於印尼股市2月續揚2.96%,受惠年初至今央行已二度降息,資金寬鬆進而推升股市的漲幅。

近一個月東協各國匯率的表現,截至2月23日前1個月,東協五國匯率全數升值,受FED升息預期暫緩,人民幣匯價止貶回升,帶動亞幣呈現勁揚態勢,其中印尼盾大漲3.48%,表現最為強勢;新幣及馬幣漲幅落在2%上下,表現不遑多讓。近期人行陸續調升人民幣中間價,加上官方發表人民幣維穩言論,短期人民幣匯價已現回穩訊號,有利東協各國的匯率走升,支撐東協五國的股市表現。

年初以來東協市場呈現抗跌緩漲格局,短期在國際股市已逐漸回穩,加上流動性風險得到有效釋放之下,將有利東協各國股市的表現。而就評價層面、指數位置、經濟循環觀之,東協市場已在去年跌過一波,今年可望率先自谷底回升。即使近期印度股市表現較震盪,但考量印尼通膨趨勢向下,未來仍有持續降息空間,資金寬鬆將有利股市表現。除此之外,近期印尼資本已呈現淨流入,透露市場樂觀看待經濟展望,故仍將維持逾四成高持股配置;至於菲律賓及新加坡股市,受惠景氣展望樂觀及原物料價格回穩下,近期將擇機逢低加碼佈局。

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