◆摘要:

目前國際市場資金充沛,台股因現金殖利率高,本益比又長期處於較低水平,具投資吸引力,可望持續吸引買盤進駐

◆內文:

目前國際市場資金充沛,台股因現金殖利率高,本益比又長期處於較低水平,具投資吸引力,可望持續吸引買盤進駐,預估台股整理後仍有向上挑戰的機會,著眼於美國經濟仍是緩和復甦,房市、車市持續改善,加上2月新台幣呈現貶值,對以出口美、歐為主的傳產業者仍屬正面。

資金動能可期佈局仍重選股

外資自一月下旬以來已持續淨買超台股,今年以來淨買超規模幾已與去年全年度淨買超金額相當,成為推動台股續創今年以來新高價位的主要動力。展望歐洲央行已擴大寬鬆政策、美國聯準會更釋出鴿派訊息,主要央行寬鬆政策意向有利提振投資信心,激勵資金重回風險性資產,台股伴隨成交量溫和增溫,預期後續仍有高點可期。

類股佈局上,由於美國景氣復甦動能持續,建議加碼美國內需相關的運動休閒、家得寶概念、越南概念股;金融股雖然上演反彈秀,但在全球股市震盪,影響投資收益,而央行降息也不利利差與評價面表現,加上3至4月國銀將進行壓力測試,增加不確定性,仍保守看待金融股。至於中概股,因中國經濟成長動能未見明顯改善,在業績前景不明下,持股建議以環保、食品等與景氣連動性較低的產業為主,而油價強勢預期也有助於塑化股的評價回升。

外部經濟數據趨緩和傳產利基仍在

美國2月製造業ISM指數49.5,較1月回升1.30,新訂單指數持平,生產指數與就業指數回升,客戶庫存指數下降,在手訂單上升,整體狀況改善,非農就業人數新增24.2萬人,優於預期,美國經濟表現緩步回升;中國2月PMI指數降至49,連續7個月低於景氣榮枯的臨界點,經濟活動放緩;歐元區綜合PMI指數2月略降至53,持續高於50的景氣榮枯分水嶺,反映歐洲經濟改善。

中國大陸實體經濟增長放緩,政策面採取寬鬆政策,看好部份內需消費與環保,而在越南、印尼等東南亞國家設廠的傳統產業,需求端大都為北美與歐洲,工資較大陸有優勢,加上TPP的進展,看好其後續發展。

本基金經金融監督管理委員會核准,惟不表示本基金絕無風險。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益;本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。富蘭克林華美投信獨立經營管理。

 

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