◆摘要:

股優於債的趨勢成形,然而,市場上仍不時充斥大大小小的利空,股市雖然多頭氣勢正盛,波動度程度亦不可小覷,而隨著美國今、明兩年將有密集的升息循環,顯示股票投資應回歸「股息」與「資本利得」兼顧的總報酬機會,以利爭取未來股市長線行情。

◆內文:

股優於債的趨勢成形,然而,市場上仍不時充斥大大小小的利空,股市雖然多頭氣勢正盛,波動度程度亦不可小覷,而隨著美國今、明兩年將有密集的升息循環,顯示股票投資應回歸「股息」與「資本利得」兼顧的總報酬機會,以利爭取未來股市長線行情。

◇ 景氣上升力道續航 有利增持股票資產

過去幾年因低利率、低收益環境,股票投資逐漸朝向債券化,但OECD預估全球經濟增速將在明年上升至5年來最高,可望帶動資金從債券轉向股票資產,例如去年以來黑天鵝議題不斷,全球經濟成長動能仍呈現上升趨勢,帶動股市順勢上攻,在利率偏低的大環境中,更能彰顯股市的投資價值,在景氣行情續航下,建議投資人今年應增持股票資產。

目前美國經濟成長步調較為明確,歐洲方面,不僅上調今、明兩年經濟成長率,歐洲STOXX 600指數的毛利率走高、通膨增温等均顯示歐洲獲利進入復甦階段,歐股在價值誘因下,漲升空間可期,而全球通膨回溫有利循環性類股,包括工業、消費耐久材、原物料等產業表現,建議第二季佈局方向可採取歐、美股市均衡佈局,產業方面則可側重工業、必須消費、健康醫療及原物料等族群。

◇ 股息+資本利得 高股息策略成投資新時尚

追求股息在低利時代特別受投資人歡迎,然而歷過時空環境的轉變,十年前的第一代高股息基金聚焦在股息率較高的個股,第二代高股息基金則強調股息成長,並因應低利率環境、以收益為主要訴求,時至今日,更聰明的作法是納入高股息的同時,還要加入低波動及動態避險策略,不僅追求股息收益,更重視未來股市漲升的資本利得機會,也符合現今股優於債的趨勢。

過去幾年因低利率、低收益環境,股票投資逐漸朝向「債券化」,但今年開始,全球主要經濟體的通膨數據都在上升,美國今明兩年有更密集的升息循環,顯示股票投資應回歸「股息」與「資本利得」並重的總報酬機會,以參與未來股市長線行情,目前雖是處於第二季傳統淡季,加上6月聯準會升息預期,多少會影響市場表現,可預見股市短線波動在所難免,但同時也營造投資人趁勢進場把握的絕佳時機。

【富蘭克林華美投信獨立經營管理】本基金經金融監督管理委員會核准或同意生效,惟不表示本基金絕無風險。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益;本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率,投資人於獲配息時須一併注意基金淨值之變動。本基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用,投資人於申購時應謹慎考量。本公司於公司網站:www.FTFT.com.tw揭露各配息型基金近12 個月內由本金支付配息之相關資料供查詢。本基金之收益分配由經理公司依基金孳息收入情況,決定應分配之收益金額。基金配息係依據基金投資組合之平均股利率為計算基礎,預估未來一年於投資標的個股取得之總股利收入,並考量當下已經實際取得的股利和可能發生之資本損益,適度調節並決定基金當月配息類股之配息率,以達成每月配息之頻率。經理公司視投資組合標的股利率水準變化及基金績效表現調整配息率,故配息率可能會有變動,若股利率未來有上升或下降之情形時,基金之配息來源可能為本金。此外,年化配息率之訂定應以平均年化股利率為參考基準,惟經理公司保留一定程度的彈性調整空間,並以避免配息過度侵蝕本金為原則。投資人申購前應詳閱本基金之公開說明書。

 

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