◆摘要:

近幾個月國際市場動盪不安,英國脫歐、美國升息、恐怖攻擊,加上接下來的美國總統大選等,許多充滿著不確定性的事件不斷發生,持續造成股市持續震盪,然而在全球低利率的環境下,要從債市中取得勝利也越來越困難

◆內文:

近幾個月國際市場動盪不安,英國脫歐、美國升息、恐怖攻擊,加上接下來的美國總統大選等,許多充滿著不確定性的事件不斷發生,持續造成股市持續震盪,然而在全球低利率的環境下,要從債市中取得勝利也越來越困難,甚至部分債券收益率也出現負值,此時高股息股票的雙收益特性,儼然成為全球低收益時代投資好機會。

◆Q.低利率時代應如何投資?

目前全球股票來到基本面跟資金面拔河的局面,相較於以前利率較高的時代,銀行存款或股票投資,收益其實都還算是得到不滿意但能接受的報酬,但反觀目前的現況,卻是佔全球GDP四分之一左右的國家,已進入負利率的時代,這也代表著所謂的無風險利率即是負報酬,必須要付錢給銀行才能存款,這樣的現象其實也代表著,若是投資人不冒風險,就必須要付出代價,但相對來說,投資當然一定有風險,但卻同時也帶來機會,不投資的話,面對長期物價上漲等風險,就會毫無抵抗機會,而在這樣的環境之下,如何投資才可以達到長期合理的報酬?

我們建議可以試著比較債券及股票,這是兩種比較普及的金融投資類別,債券方面,目前全球主要國家的十年公債利率已處於歷史低點,大多低於2%,而德國跟日本甚至都已到達負利率的水準,另外以股票來說,在這樣的低利率環境中,主要股票市場的股利率,仍然是高於當地的十年期公債利率,顯示目前股票相對債券,仍相對具備吸引力。

除此之外,在主要區域的股市當中,大部份高股息潛在股票,如醫療品牌嬌生等等的公司,股利率都高於當地市場股利率大約50-100個基準點以上,且大部份皆有3%以上的水準,而在過去五年的平均個股上漲報酬,高股息股票也是超越當地股市的,整體而言觀察長期投資報酬,可以發現從1993年至今的二十多年的歷史當中,全球高股息股票指數總報酬達到將近800%的水準,遠遠優於一般股票投資報酬率,因此,針對投資人在低利率環境之下,追求長期報酬的需求來說,建議投資人可以將高股息股票,列為優先考慮的潛在優質投資標的。

 

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