◆摘要:

2018年開市以來,全球股市在一月份創下近20年來最強勁的表現,然而,隨著國際貿易戰的劍拔弩張,歐洲政局不穩再度引發歐元瓦解疑慮,以及美國公債殖利率飆漲等因素影響,市場起伏不定。

◆內文:

2018年開市以來,全球股市在一月份創下近20年來最強勁的表現,然而,隨著國際貿易戰的劍拔弩張,歐洲政局不穩再度引發歐元瓦解疑慮,以及美國公債殖利率飆漲等因素影響,市場起伏不定。

面對眾多不確定因素衝擊,羅素投資對於今年市場前景仍保持審慎樂觀的態度,因為目前全球基本面處於健康的水準,經濟亦處於持續成長的階段,搭配政策的加持,皆有助於支撐市場表現。近期美股波動較大的原因來自於估值過高,面對動盪的市場,建議投資人宜採取多元資產的投資方式,降低投資風險。

熊市尚未來臨

自2009年市場反彈至今,美國的經濟景氣已歷經了史上第二長的擴張期,加上近期的波動,不少投資人開始擔憂市場是否步入熊市。根據羅素投資統計,自二次大戰至今,美股通常會在景氣陷入衰退前的6個月達到高峰,且具以下五大特徵(詳見表一),然就目前市場情勢分析,美股表現尚未達到這些標準,因此研判熊市尚未來臨。

美國景氣仍處成長末升段

此外,羅素投資經濟研究報告指出,雖然美國公司債出現一些問題,勞動市場也有過熱現象,且Fed表示在未來某一時點將執行緊縮政策,然而,根據目前長期追蹤的經濟數據表現分析,美國景氣仍處於繁榮的末升段,預計最快在2019年下半年才會開始進入衰退。

不確定因素仍多,多元資產為投資首選

有句投資市場名言「一月份表現決定整年度的投資報酬」,換言之,有好的開始就可以增加投資人的信心。今年一月份S&P500指數繳出上漲5.6%佳績;根據自1950年至今的歷史資料顯示,僅有12個年度一月份指數上漲超過5%,當年度平均漲幅為24.8%,由此研判,今年股市收漲機率仍高。

由於市場不確定因素仍多,且預期股市波動將擴大,提高風險意識有其必要,建議投資人可以多元資產基金為目前配置首選。「羅素多元資產基金」具有多元資產、多元風格及多元操作三大多元分散優勢,可靈活操作,在追求報酬同時兼顧風險管理;投資人可依據本身風險屬性,選擇適合自己的「羅素多元資產系列基金」,作為核心投資標的,全盤掌握投資契機。

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