羅素投資:市場波動難免,多元資產應對有據

  • 永豐投顧
  • 羅素投資
  • 點閱數:1791

◆摘要:

隨著原物料價格上漲,通膨隨之攀升,Fed在六月份如預期升息一碼至1.75%~2%,並暗示2018年升息次數將調升至4次,ECB亦宣布在年底結束大規模收購債券措施,新興市場部分國家也出現升息的政策,各國央行利率正常化,也意味著投資市場的轉向

◆內文:

隨著原物料價格上漲,通膨隨之攀升,Fed在六月份如預期升息一碼至1.75%~2%,並暗示2018年升息次數將調升至4次,ECB亦宣布在年底結束大規模收購債券措施,新興市場部分國家也出現升息的政策,各國央行利率正常化,也意味著投資市場的轉向,再加上政治情勢未明及貿易戰等不確定因素的影響,預期市場波動將持續。

◇債券投資適合長期持有

面對升息的環境,傳統公債將首當其衝受到影響,表現可能較為壓抑。然而,就歷史資料研究顯示,自1989年至2018年3月底止,彭博巴克萊美國債券綜合指數在1994年1月至11月間創下最大跌幅為5%,但若與「2000~2002年科技泡沫化」及「2007~2009年全球金融危機」,全球股市分別創下47%及51%跌幅時的情況相比,債券表現仍相對抗跌,因此,因憂慮債市前景而全部拋售債券,並非明智之舉。

儘管債券市場出現短期波動,就長期而言,仍有不錯的表現。回推自1976年以來,彭博巴克萊美元綜合債券指數僅有兩次3年期投資未能創造正報酬,分別為1979/10~1981/09,及1978/04~1980/03,且跌幅不到1%,但若持有債券5年、10年及20年以上,指數報酬不曾為負值,且年報酬至少有2%,由此可知,債券為最佳長期投資之核心標的之一。

◇波動再起,投資首選多元資產

展望下半年,羅素投資預期2018年全球經濟成長將持續溫和增長,美國基本面仍佳,減稅政策可望支撐企業獲利成長,而歐洲經濟成長依舊處於健康水準,鑑於短期政治風險升高,謹慎是必要的,雖然新興市場近期因美元走強而表現較為疲軟,但企業獲利和經濟增長仍強勁,在歷經前波修正後相當具有長期投資吸引力。

而隨著通膨壓力升溫,市場將持續適應高利率及財政政策變化(尤其是在美國),再加上地緣政治及貿易戰等因素干擾,市場存在下行風險。面對如此波動的投資環境,建議投資人可以多元資產為主要核心標的,從容因應未來市場變數。「羅素多元資產系列基金」採取「魔球(moneyball)理論」的投資策略,匯聚全球頂尖投資經理人,根據投資環境的變化靈活布局,搭配嚴格風險控管,以達成最佳投資效益。

永豐投顧獨立經營管理│本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益,基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損,本基金不適合無法承擔相關風險之投資人,投資人投資以高收益債券基金為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。投資人應注意本基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險;本基金或有因利率變動、債券交易市場流動性不足及定期存單提前解約而影響基金淨值下跌之風險,同時或有受益人大量贖回時,致延遲給付贖回價款之可能。有關基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。公開說明書備索,或至本公司之網站(https://scm.sinotrade.com.tw),或至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載。羅素投資集團所作任何投資意見與市場分析結果,係依據資料製作當時情況進行判斷,惟可能因市場變化而更動,投資標的之價格與收益亦將隨時變動,羅素投資集團自當盡力提供正確的資訊,不保證本文之預測將可實現,本文提供之經濟走勢預測,不必然代表本投資績效,文中之數據、預測或意見可能有遺漏、錯誤或因環境變化而有變更,永豐投顧對此不負任何法律責任。投資人如欲進行投資,應自行判斷投資標的、投資風險,承擔投資損益結果,不應將本資料引為投資之唯一依據。

 

  • 書籤
    twitter plurk facebook
    書籤
基金淨值 晨星評級 1日 1年
  指數 漲跌 % 時間
台灣加權10334.135.850.060
香港恆生27336.96-16.97-0.060
上證綜合2892.3839.391.380
日經指數21188.5871.360.340
道瓊指數25585.6995.220.370
NASDAQ7637.018.730.110
歐元區指數3380.4929.790.890
  匯價 升貶 % 時間
美元/台幣31.4360-0.0840-0.27%
歐元/美元1.1197-0.0005-0.04%
美元/人民幣6.8917-0.0079-0.11%
美元/日元109.54400.24400.22%
澳元/美元0.69270.00040.06%
美元/南非幣14.40610.01610.11%
美元/港幣7.84930.00040.00%