◆摘要:近一個月英國脫歐影響逐漸消退,不確定因素進入相對空窗期。美國反應景氣穩健復甦而年內升息預期重啟,然而,預期英歐日央行下半年都將再推寬鬆政策,全球資金維持充沛。◆內文:

◆市場趨勢分析:

近一個月英國脫歐影響逐漸消退,不確定因素進入相對空窗期。美國反應景氣穩健復甦而年內升息預期重啟,然而,預期英歐日央行下半年都將再推寬鬆政策,全球資金維持充沛。市場追逐收益心態高漲,帶動各類債券指數持續走高,其中高收益及新興市場債表現尤為突出。根據美銀美林引述EPFR截至7月28日當周資料顯示,新興市場債以淨流入33.8億美元居冠,且連四周呈現大量流入,而投資等級債亦流入14.3億美元。在單周淨流入金額屢創新高下,使得亞洲新興市場投資等級債券指數表現也不斷衝高,指數再創高點。

市場期待歐日英央行擴大寬鬆政策預期升高,而美國聯準會僅升息一次,影響性低,故資金大舉流入新興市場債。今年以來資金流入新興市場債的速度與規模類似2012年,當年度市場面臨歐債問題,而後美國實施QE3、QE4,寬鬆環境也近似今年,而2012年新興市場債漲幅達18%。以目前新興市場債占整體固定收益市場資金流入金額來看,其占比仍低,故後續漲勢仍可期待。

同時,大宗商品今年以來有明顯漲幅,有利於新興國家基本面轉佳,其信用風險可望進一步降低。此外,隨著成熟國家公債殖利率降至歷史低檔,甚至有1/3為負利率,因此具高債息的新興市場債極具投資吸引力。

而以當前亞洲投資等級債券仍較歐美同等級債券殖利率高、利差大以及體質穩健的特性未變下,目前亞洲投資等級債仍具較高的投資價值及較低的波動,仍將展現出進可攻退可守之高效率配置資產,適合長線持有。

 

 

 

  • 書籤
    twitter plurk facebook
    書籤
基金淨值 晨星評級 1日 1年
  指數 漲跌 % 時間
台灣加權10785.019.670.090
香港恆生28480.46278.320.990
上證綜合2987.1269.322.380
日經指數21462.86128.990.600
道瓊指數26504.0038.460.150
NASDAQ7987.3233.440.420
歐元區指數3181.770.530.020
  匯價 升貶 % 時間
美元/台幣31.1670-0.1830-0.58%
歐元/美元1.12730.00430.38%
美元/人民幣6.8637-0.0358-0.52%
美元/日元107.7170-0.3530-0.33%
澳元/美元0.69070.00240.35%
美元/南非幣14.2616-0.0575-0.40%
美元/港幣7.8170-0.0075-0.10%