國泰投信國內股票投資部協理

◆摘要:

台股的高殖利率吸引外資擁抱,但一般投資人卻擔心景氣不佳而未能跟上;但2017年已確定是經濟復甦年,只要善用創新工具,台股越震盪向上便越增加多、空來回操作的獲利空間!

◆內文:

2016年下半年,台股走出一波資金行情,指數成功站上9000點的重要推手是國際熱錢。展望2017年,台股的資金行情還能持續嗎?

由於今年台股屬於市場無感、成交量偏低的多頭行情,一般投資人遲遲不敢跟進外資腳步的主因是沒看見牛肉。倘若如此,則好消息是---根據國泰投信的預估,2017年台灣上市櫃公司的盈餘成長率可望出現5-10%的成長率,遠優於主計處所預估之台灣經濟成長率1.88%。

◇景氣確定復甦 出口產業受惠大

國泰投信國內股票投資部協理袁善明指出,台灣是一個以外貿為主的經濟體,過去兩年因歐美經濟停滯不前,導致台灣景氣也跌落谷底;所幸歐美需求已開始回溫,台灣景氣燈號也從今年7月起開始亮出綠燈。

袁善明認為,通常一波景氣復甦循環至少會維持一、二年以上,而在景氣復甦初期為權值股先行,到了中後段將轉以基本面、業績掛帥,屆時,中小型股與獲利明確的標的都將有更大的表現空間。

但有別於過往台股在景氣復甦期的漲勢凌厲,袁善明認為,由於國內內需消費力道不強,多數人仍把錢存起來而不敢動支,因此台灣經濟復甦力道有限,在此情況下,投資人難以期待V型反彈,而只能聚焦出口產業。

根據經濟部統計,台灣8月份的外銷訂單年增率高達8.3%,也終結了史上最長的連16黑紀錄;出口數字也在連17個月走黑後,7月率先翻正,8月續揚,成為有效帶動第四季經濟翹尾向上的關鍵動能。

主計總處不但預估第四季GDP將達2.38%,為全年最佳季度以外,國內各大經濟機構也紛紛上調明年經濟成長預測值。

袁善明建議投資人不要忽視今年底到明年上半年的台股行情,因為除了美國年底可望升息而確認全球經濟火車頭的復甦動能外,美元強勢也將有機會增加外銷獲利表現。

更重要、也是一般人常忽略的是人民幣走勢。袁善明指出,由於中國大陸是台商重要的生產基地,今年人民幣對美元貶值約4%,而台幣卻走升4%,兩相合計,人民幣等於對台幣貶了8%,造成不少台資企業的匯損壓力;但這種情況在人民幣開始築底後,明年將大幅改善,有利上市櫃公司的獲利成長。

◇聚焦四大產業 善用槓桿ETF提高獲利

在選股方面,國泰投信看好下列四項受惠景氣循環的類股:

第一、電子關鍵零組件:在物聯網、工業自動化與人工智能趨勢下,台灣電子科技業能打入相關供應鏈的企業,將受惠於此而有較大的獲利成長空間。相對比之下,過去以消費性電子產品之代工、量產為主的電子五哥,仍將陷於調整結構的泥淖中。

第二、汽車零組件供應商:受惠全球景氣復甦下的耐久財消費,汽車換車潮將是推動相關零組件供應商的最大利多,值得投資人加以佈局。

第三、醫療器材產業:2016年台灣醫療器材產業產值首度突破1,000億元,工研院IEK預估,全年產值成長可望達7.2~8.5%,挑戰連續六年產值成長高於5%水準,而明年此一成長動能也可望延續下去。

第四、傳統行業中的隱型冠軍:台灣有不少企業在世界舞台上發光發熱,例如自行車、家具用品、工具機等,這些消費性產品也可望受惠全球景氣復甦而有一波營運成長動能。

但是對於不擅選股,或者擔心選錯股而未能跟上景氣行情的投資朋友來說,國泰投信ETF團隊經理人蘇鼎宇表示,過去散戶認為「做指數報酬率一定低,不如做個股」這想法,早已經被推翻,因為2倍槓桿讓臺股指數投資很有感。

另外,蘇鼎宇指出,即使遇到黑天鵝事件,反向1倍臺股指數投資,也能讓投資趨吉避凶,無往不利;相較於臺指期避險或投資,散戶透過ETF其實是較佳的選擇,因為它不僅沒有到期平倉的壓力,同時也不會有轉倉的價差風險。

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BOX:投資小解惑:如何利用臺灣加權指數ETF來佈局台股?

第一、正向操作:當投資人預期台股趨勢向上時,可利用槓桿型ETF的加乘特性,例如國泰臺灣加權正2(00663L),以放大短線波段收益率,加速累積獲利。

第二、反向操作:當台股出現修正行情時,可利用國泰臺灣加權反1(00664R)這種反向型ETF進行策略性投資,不僅可達到避險效果,也可於逆勢環境中創造獲利機會,提高投資勝率。

 

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