◆摘要：

美國進入升息循環，且市場預期今年聯準會還有機會再升息二至三次，亦即每季都有升息一碼的可能，而升息過程中，可能引發金融市場波動，不確定性增加，加上今年又適逢歐洲大選，相關政經情勢緊張，往往牽一髮而動全身，面對瞬息萬變的市場波動，投資人需要一檔攻守兼備的投資商品，才能創造資產保護與增益的效果。

◆內文：

美國進入升息循環，且市場預期今年聯準會還有機會再升息二至三次，亦即每季都有升息一碼的可能，而升息過程中，可能引發金融市場波動，不確定性增加，加上今年又適逢歐洲大選，相關政經情勢緊張，往往牽一髮而動全身，面對瞬息萬變的市場波動，投資人需要一檔攻守兼備的投資商品，才能創造資產保護與增益的效果。國泰美債ETF傘型基金於4月13日正式掛牌交易，推出國泰20年美債ETF (00687B)、國泰20年美債正2ETF (00688L)及國泰20年美債反1ETF(00689R)三種選擇，追蹤標的指數為歷史悠久且規模最大的彭博巴克萊20年期以上美國公債指數，該產品將成為投資人因應市場黑天鵝事件的最佳利器。

Q：操作美債ETF的建議？

國泰美債ETF傘型基金兼具投資與避險特性，一般投資人可依循總體景氣變化，靈活運用國泰美債ETF傘型基金，達到趨吉避凶的效果。此外，美國公債與大部分股市、原物料商品走勢多呈負相關，當股市多頭時，配置國泰美債ETF傘型基金，可以緩和投資波動，如遇系統性風險，則能降低投資組合跌幅，進一步保護資產，建議投資人可以股債配置的方式，達到相得益彰的效果。

Q：聯準會(FED)升息進程確立，債券型ETF仍適合作為投資標的？

依過去經驗來看，升息將造成短線波動，對於債券價格也是有影響的，不過，由於目前各國央行對於貨幣政策的控管良好，加上美元資產可望持續走強，短線的價格波動並不影響長天期美國公債的收益率，長期來看，反而因為具備信評佳、高流動性及與其他投資標的低相關等特色，是資金停泊需求及中長線投資中必備的核心部位，但若FED加息速度過快，則可運用國泰20年美債反1ETF (00689R)，進行利率風險之規避。

Q：如何應用美債ETF，做長期的資產配置與佈局？

隨著臺灣人口結構邁入高齡化，退休後的資產配置成為投資人關切的議題，與股票指數相比，美債可望擁有較高的年化報酬率及較低的年化波動率，長期下來創造較高的累積報酬率，是長期投資的熱門首選，成為退休族群喜愛的投資標的。