◆摘要:

油價重返50美元,不僅有助能源企業走出營運谷底,更成為高收益債市續漲的主要動能,看好此一趨勢,市場資金持續轉入高收益債券型基金,同時目前能源債在美國高收益債市中占比約14%,隨油價緩慢上移,美國高收益債可望受惠最大。

◆內文:

富蘭克林華美全球高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)

油價重返50美元,不僅有助能源企業走出營運谷底,更成為高收益債市續漲的主要動能,看好此一趨勢,市場資金持續轉入高收益債券型基金,同時目前能源債在美國高收益債市中占比約14%,隨油價緩慢上移,美國高收益債可望受惠最大。

◆油價反彈 美高收、能源債受惠

儘管OPEC減產協議成效仍有待觀察,在國際油價率先獲得支撐的情況下,將可增強能源債投資人信心,而油價自8月波段收盤低點累計漲幅近3成,加上近期公債殖利率快速上彈,使得美國高收債與能源高收益債的利差持續收斂,過去兩者利差相當貼近,是否進一步收斂也令人期待,綜合能源產業基本面與收益優勢,對於高收益債市可望有加分效果,唯須留意短線油價或股市波動造成的價格風險。

◆升息有望、油價有撐 高收益債市獲青睞

展望後市,儘管高收債利差已低於長期平均水準,評價面並不特別便宜,但在企業獲利能力改善、美國經濟能見度高,以及高收益債淨供給量下降等利多支撐下,具有票息的高收益債市仍受市場資金青睞,尤其在年底升息機率攀升下,市場仍持續偏好風險性資產及具高殖利率的商品,皆有助高收益債後市表現。

唯目前風險評估上,因油價短線反彈已近3成,不排除短線將因油價漲跌或升息影響而轉趨震盪,長期上則仍須關注能源價格波動、股市風險及高收益債整體債信變化等指標,對長天期債券價格的波動度仍須謹慎,建議投資人可選擇以短天期、聚焦美國高收益公司債為主的債券資產,短期如果因升息或油價的利空因素導致市場技術性拉回,反而是投資人可以分批布局的時機。

由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,投資人應審慎評估。
此外,本基金可投資於美國Rule144A 債券,該債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險,本基金可投資Rule 144A債券之比重限制及相關風險,請詳閱基金公開說明書。
配息型基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。該基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。本公司於公司網站www.FTFT.com.tw揭露各配息型基金近12個月內由本金支付配息之相關資料供查詢。
以上指數試算結果並非代表特定基金之投資成果,亦不代表對特定基金之買賣建議,基金不同於指數,基金可能會有中途清算或合併等情形,投資人無法直接投資指數。
本基金經金融監督管理委員會核准或同意生效,惟不表示本基金絕無風險,投資證券交易市場交易之反向型ETF、商品ETF及槓桿型ETF,不得超過本基金淨資產價值之百分之十。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益;本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

 

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