◆摘要:

目前第二季企業獲利基本面與營運狀況仍處平淡,投資主軸能見度尚未明朗,短期台股後市仍處於壓力中。後續觀測上,聯準會升息時間點與新政府的兩岸政策將是影響台股的關鍵指標,相對明朗的訊號預期將出現於第二季底至第三季初,後續可繼續留意

◆內文:

目前第二季企業獲利基本面與營運狀況仍處平淡,投資主軸能見度尚未明朗,短期台股後市仍處於壓力中。後續觀測上,聯準會升息時間點與新政府的兩岸政策將是影響台股的關鍵指標,相對明朗的訊號預期將出現於第二季底至第三季初,後續可繼續留意,不過,全球資金面仍顯充沛,加上全球經濟增長緩步復甦的趨勢,評估台股長線前景仍趨於正向。

◇內外不穩定變數多 添台股壓力

台股上周受中國經濟前景隱憂,、MSCI指數調降權重以及半導體、零組件等蘋概股領跌下,加權指數下跌至三個月低點。台股大盤短期間的走勢偏向震盪,但在財報利空將歇之下,短線超跌至接近十年線價位後不排除將醞釀反彈機會,過去經驗顯示台股十年線為多方防守關卡,例如1月中旬加權指數大跌後由7620點上漲至3月的8840點,說明台股超跌至十年線後的強勢反彈機會。

5月份不確定性變數較多,包括繳稅旺季的資金排擠效應及520新總統就職後的政策變化等均影響內資進場意願,因此台股若要再次發動攻勢,仍須視外資動向而定。

◇擇股重實質獲利成長力 拉回逢低再介入

在操作策略上,因第二季缺乏主流題材,目前半導體龍頭大廠與中下游供應鏈等待庫存消化的空間,建議短線先保守因應,長線採取選股不選市、逢低分批布局的操作策略,擇股宜避開財報地雷股,以具有本業獲利成長性的個別公司為優先,此外,高殖利率股也可留意,但觀察目前科技族群的本益比相對較高,建議逢市場拉回修正再介入較佳。

電子類股部分,車用電子族群自四月中下旬以來明顯回檔成為盤面重災區,該族群一直是年初以來台股領頭羊,在資金簇擁下,評價面已不便宜,適時回檔亦屬合理現象。

從長線來看,市場對於電動車的接受度很高,無論美歐中日都在電動車的規格上有所提升,根據國際數據中心最新資料,目前汽車電子在汽車成本的比重從低於10%逐漸提升至40%以上,預估未來還有成長空間,所以仍對車用電子族群抱持樂觀的投資態度。

本基金經金融監督管理委員會核准,惟不表示本基金絕無風險。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益;本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本基金之主要投資風除包含一般股票型基金之投資組合跌價風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。富蘭克林華美投信獨立經營管理

 

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