財政刺激、經濟轉強 高收益債市氣勢旺

  • 富蘭克林華美投信
  • 謝佳伶
  • 點閱數:8194

◆摘要:

聯準會頻頻釋出升息腳步加快的訊息,引發美國十年期公債殖利率於2.4%~2.5%高水位盤旋,催促資金湧入具高息優勢的高收益債市,同時伴隨川普的財政刺激,美國經濟成長動能有往上提升潛力,進而嘉惠高收益債市表現。

◆內文:

聯準會頻頻釋出升息腳步加快的訊息,引發美國十年期公債殖利率於2.4%~2.5%高水位盤旋,催促資金湧入具高息優勢的高收益債市,同時伴隨川普的財政刺激,美國經濟成長動能有往上提升潛力,進而嘉惠高收益債市表現。

◆高息題材續吸金 能源債持續扮主角

依據研究機構EPFR統計至2017/2/9至2/15的基金資金流向,美國高收益債券型基金獲資金流入6.22億美元,美國市場以外的高收益債券型基金則獲9.55億美元淨流入;根據投信投顧公會統計,今年1月國內投信發行的高收債基金整體規模增加108億元,較上個月成長6.7%,顯示全球資金基於追求更高收益,對於高收益債券資產的需求依然強勁。

隨著川普財政刺激陸續宣達,市場預期有助於拉抬美國經濟成長動能,OECD以公共支出計畫將可促進民間經濟活動為由,上調美國2017年與2018年經濟展望至2.3%、3%,對於高收益市亦是正面訊息。

受惠油價回升、能源業者積極降低槓桿與重整財務體質,可望驅動整體高收益債的違約率觸頂回落,預期能源債仍將主導2017年高收益債走勢,信評機構穆迪更預估,未來12個月違約率將由目前的4.7%降至3.3%,摩根大通也預估,今年美國高收益債整體報酬率有機會角突破一成。

◆美國企業獲利佳 美國高收益債嘗甜頭

受到金融、科技、及原物料產業激勵,企業獲利預估成長率有機會上修,同時市場寄望企業減稅,進一步帶來的企業獲利能力提升,在美國企業表現優於預期且可能逐季轉佳、旺盛的流動性、股市對高收益債影響性高、美國稅改新政發酵等,高收益債有機會繼續上攻,現階段對高收益債市持偏多看法。

風險評估上,稅改新政的進度以及聯準會升息預期的變化,可望左右國際市場變動,此外,油價波動及高收益債整體債信的變化,亦需留意,建議投資人可選擇存續期間較短、鎖定美國高收益公司債為主之標的。

由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,投資人應審慎評估。

此外,本基金可投資於美國Rule 144A 債券,該債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險,本基金可投資Rule144A債券之比重限制及相關風險,請詳閱基金公開說明書。

配息型基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。該基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。本公司於公司網站www.FTFT.com.tw揭露各配息型基金近12個月內由本金支付配息之相關資料供查詢。

以上指數試算結果並非代表特定基金之投資成果,亦不代表對特定基金之買賣建議,基金不同於指數,基金可能會有中途清算或合併等情形,投資人無法直接投資指數。

本基金經金融監督管理委員會核准或同意生效,惟不表示本基金絕無風險,投資證券交易市場交易之反向型ETF、商品ETF及槓桿型ETF,不得超過本基金淨資產價值之百分之十。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益;本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。富蘭克林華美投信獨立經營管理

 

  • 書籤
    twitter plurk facebook
    書籤
基金淨值 晨星評級 1日 1年
  指數 漲跌 % 時間
台灣加權10854.09-0.480.000
香港恆生29866.32158.380.530
上證綜合3353.821.900.060
日經指數22550.8527.700.120
道瓊指數23557.9931.810.140
NASDAQ6889.1621.800.320
歐元區指數3170.49-1.06-0.030
  匯價 升貶 % 時間
美元/台幣30.01000.00300.01%
歐元/美元1.19350.00870.73%
美元/人民幣6.59970.02080.32%
美元/日元111.55900.35800.32%
澳元/美元0.7619-0.0004-0.05%
美元/南非幣14.12160.25281.82%
美元/港幣7.8085-0.0026-0.03%